中国银行(03988.HK)将于下周二(29日)公布去年业绩，受惠于信贷资产质量改善下令信用成本下降、现有贷款利率计算向市场报价贷款利率(LPR)的转向，据中国银保监数据指，内地商业银行去年累计实现净利润按年升12.6%，综合3间券商预测中行2021年纯利介乎2,030.14亿至2,086.54亿元人民币，较2020年1,928.7亿元人民币，按年上升5.3%至8.2%。 本网综合5间券商预测，中行2021年归属于普通股股东税后利润料介乎1,840亿至1,945.56亿元人民币，较2020年度归属于普通股股东税后利润1,808.41亿元人民币，按年上升1.7%至7.6%；中位数1,903.14亿元人民币，按年上升5.2%。综合5间券商预测，中行2021年营业收入料介乎5,850.61亿至6,105.51亿元人民币，较2020年营业收入5,676.47亿元人民币，按年上升3.1%至7.6%；中位数6,018.96亿元人民币，按年增加6%。 综合5间券商预测中行2021年每股全年股息料介乎0.2元至0.21元人民币，较2020年每股股息0.197元人民币，按年升1.5%至6.6%；中位数为0.21元人民币，按年升6.6%。市场预期内地未来或会减息及降准，将关注中行管理层对未来贷款增长、信贷成本及净息差等最新指引 【信贷质素改善 聚焦派息指引】 大和料中行去年纯利按年升5.3%至2,030.14亿人民币，估计其去年营业收入6,105.51亿人民币、料去年净利息收入4,428.38亿人民币按年升6.5%，料净息差收窄至1.8%(对比2021年1.9%)，料不良贷款比率至1.3%、料非利息收入按年升10.5%，估计中行去年股本平均回报率为11.1%。该行料中行2021年每股派息按年升5.1%至0.207元人民币，估派息比率30.1%。 汇丰环球研究料中行去年归属普通股股东税后利润按年升1.7%至1,840亿元人民币，营业收入按年升6%至6,000亿元人民币。 汇丰环球研究引估计中行料去年全年贷款增长为双位数，估计资产质素亦稍见改善，因商品价格上升对该行制造业客户有利，国际业务的不良贷款形成亦稳定下来，其于受压内房企业的风险敞口亦低于同业。但中行净息差受压情况或持续，因降息导致资产生息减少，以及存款竞争仍然激烈。 ------------------------------------ 综合3间券商预测中行2021年纯利介乎2,030.14亿至2,086.54亿元人民币，较2020年1,928.7亿元人民币，按年上升5.3%至8.2%。 券商│2021年纯利预测(人民币)│按年变幅 中金│2,086.54亿元│+8.2% 摩根士丹利│2,080.78亿元│+7.9% 大和│2,030.14亿元│+5.3% 按中行2020年度纯利1,928.7亿元人民币计算。 ------------------------------------ 本网综合5间券商预测，中行2021年归属于普通股股东税后利润料介乎1,840亿至1,945.56亿元人民币，较2020年度归属于普通股股东税后利润1,808.41亿元人民币，按年上升1.7%至7.6%；中位数1,903.14亿元人民币，按年上升5.2%。 券商│2021年归属普通股股东税后利润预测(亿人民币)│按年变幅 瑞银│1,945.56亿元│+7.6% 花旗│1,909.81亿元│+5.6% 美银证券│1,903.14亿元│+5.2% 瑞信│1,891.54亿元│+4.6% 汇丰环球研究│1,840亿元│+1.7% 按中行2020年度归属于普通股股东税后利润1,808.41亿元人民币计算。 ------------------------------------ 综合5间券商预测，中行2021年营业收入料介乎5,850.61亿至6,105.51亿元人民币，较2020年营业收入5,676.47亿元人民币，按年上升3.1%至7.6%；中位数6,018.96亿元人民币，按年增加6%。 券商│2021年营业收入预测(人民币)│按年变幅 大和│6,105.51亿元│+7.6% 中金│6,066.66亿元│+6.9% 摩根士丹利│6,018.96亿元│+6% 汇丰环球研究│6,000亿元│+5.7% 美银证券│5,850.61亿元│+3.1% 按中行2020年度营业收入5,676.47亿元人民币计算。 ------------------------------------ 本网综合5间券商预测中行2021年每股全年股息料介乎0.2元至0.21元人民币，较2020年每股股息0.197元人民币，按年升1.5%至6.6%；中位数为0.21元人民币，按年升6.6%。 券商│2021年每股股息预测(人民币)│按年变幅 摩根士丹利│0.21元│+6.6% 美银证券│0.21元│+6.6% 中金│0.21元│+6.6% 大和│0.207元│+5.1% 汇丰环球研究│0.2元│+1.5% 按中行2020年每股股息0.197元人民币计算