中國銀行(03988.HK)將於下周二(29日)公布去年業績，受惠於信貸資產質量改善下令信用成本下降、現有貸款利率計算向市場報價貸款利率(LPR)的轉向，據中國銀保監數據指，內地商業銀行去年累計實現淨利潤按年升12.6%，綜合3間券商預測中行2021年純利介乎2,030.14億至2,086.54億元人民幣，較2020年1,928.7億元人民幣，按年上升5.3%至8.2%。 本網綜合5間券商預測，中行2021年歸屬於普通股股東稅後利潤料介乎1,840億至1,945.56億元人民幣，較2020年度歸屬於普通股股東稅後利潤1,808.41億元人民幣，按年上升1.7%至7.6%；中位數1,903.14億元人民幣，按年上升5.2%。綜合5間券商預測，中行2021年營業收入料介乎5,850.61億至6,105.51億元人民幣，較2020年營業收入5,676.47億元人民幣，按年上升3.1%至7.6%；中位數6,018.96億元人民幣，按年增加6%。 綜合5間券商預測中行2021年每股全年股息料介乎0.2元至0.21元人民幣，較2020年每股股息0.197元人民幣，按年升1.5%至6.6%；中位數為0.21元人民幣，按年升6.6%。市場預期內地未來或會減息及降準，將關注中行管理層對未來貸款增長、信貸成本及淨息差等最新指引 【信貸質素改善 聚焦派息指引】 大和料中行去年純利按年升5.3%至2,030.14億人民幣，估計其去年營業收入6,105.51億人民幣、料去年淨利息收入4,428.38億人民幣按年升6.5%，料淨息差收窄至1.8%(對比2021年1.9%)，料不良貸款比率至1.3%、料非利息收入按年升10.5%，估計中行去年股本平均回報率為11.1%。該行料中行2021年每股派息按年升5.1%至0.207元人民幣，估派息比率30.1%。 匯豐環球研究料中行去年歸屬普通股股東稅後利潤按年升1.7%至1,840億元人民幣，營業收入按年升6%至6,000億元人民幣。 匯豐環球研究引估計中行料去年全年貸款增長為雙位數，估計資產質素亦稍見改善，因商品價格上升對該行製造業客戶有利，國際業務的不良貸款形成亦穩定下來，其於受壓內房企業的風險敞口亦低於同業。但中行淨息差受壓情況或持續，因降息導致資產生息減少，以及存款競爭仍然激烈。 ------------------------------------ 綜合3間券商預測中行2021年純利介乎2,030.14億至2,086.54億元人民幣，較2020年1,928.7億元人民幣，按年上升5.3%至8.2%。 券商│2021年純利預測(人民幣)│按年變幅 中金│2,086.54億元│+8.2% 摩根士丹利│2,080.78億元│+7.9% 大和│2,030.14億元│+5.3% 按中行2020年度純利1,928.7億元人民幣計算。 ------------------------------------ 本網綜合5間券商預測，中行2021年歸屬於普通股股東稅後利潤料介乎1,840億至1,945.56億元人民幣，較2020年度歸屬於普通股股東稅後利潤1,808.41億元人民幣，按年上升1.7%至7.6%；中位數1,903.14億元人民幣，按年上升5.2%。 券商│2021年歸屬普通股股東稅後利潤預測(億人民幣)│按年變幅 瑞銀│1,945.56億元│+7.6% 花旗│1,909.81億元│+5.6% 美銀證券│1,903.14億元│+5.2% 瑞信│1,891.54億元│+4.6% 匯豐環球研究│1,840億元│+1.7% 按中行2020年度歸屬於普通股股東稅後利潤1,808.41億元人民幣計算。 ------------------------------------ 綜合5間券商預測，中行2021年營業收入料介乎5,850.61億至6,105.51億元人民幣，較2020年營業收入5,676.47億元人民幣，按年上升3.1%至7.6%；中位數6,018.96億元人民幣，按年增加6%。 券商│2021年營業收入預測(人民幣)│按年變幅 大和│6,105.51億元│+7.6% 中金│6,066.66億元│+6.9% 摩根士丹利│6,018.96億元│+6% 匯豐環球研究│6,000億元│+5.7% 美銀證券│5,850.61億元│+3.1% 按中行2020年度營業收入5,676.47億元人民幣計算。 ------------------------------------ 本網綜合5間券商預測中行2021年每股全年股息料介乎0.2元至0.21元人民幣，較2020年每股股息0.197元人民幣，按年升1.5%至6.6%；中位數為0.21元人民幣，按年升6.6%。 券商│2021年每股股息預測(人民幣)│按年變幅 摩根士丹利│0.21元│+6.6% 美銀證券│0.21元│+6.6% 中金│0.21元│+6.6% 大和│0.207元│+5.1% 匯豐環球研究│0.2元│+1.5% 按中行2020年每股股息0.197元人民幣計算