中金发表报告指，目前维持对去年整个海外中资股盈利增长7.2%的预测，包括非金融板块增长8.6%，金融板块为5.9%。同时将在全年业绩披露完毕後，重新审视是否需要调整盈利预期。分行业看，上游原材料、交通运输、纺织服装等增速居前，但互联网、餐饮、媒体娱乐、线下消费等增速落後。 中金表示，虽然去年海外中资股全年盈利从2020年疫情的影响中反弹，但修复主要集中在上半年。从下半年开始，内地经济面临的压力上升，叠加内外部各种不确定性的扰动，盈利压力逐渐增加，令MSCI中国盈利预期持续下调，亦反映市场对国内增长相对谨慎的预期。 中金指，去年底以来国内稳增长政策逐步发力、货币持续宽松、上游价格边际回落的背景下，预计盈利增长有望逐渐企稳回升。不过，企稳时间可能要取决於後续稳增长发力的速度和力度，尤其是财政和房地产领域。 从板块内部结构看，上游价格回落或趋缓将缓解中下游成本压力并有助於中下游消费板块盈利修复。从年初以来的盈利一致预期调整变化来看，上游(原材料、能源)板块盈利上调幅度明显放缓，下游板块盈利下调幅度也明显收窄，半导体和医疗设备等上调幅度居前。不过，互联网板块的盈利前景可能还要综合考虑监管政策的後续演变。