Jason 陈伟聪/uSMART研究部总监 毕业于香港城市大学工商管理学院,主修经济及金融考获特许财务分析师(CFA)专业资格拥有逾13年港股研究和资产管理相关经验
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美股三大指数再全面下挫,美国进一步实施制裁负责建设俄罗斯北溪二号管线项目的公司及高层,今日上午俄乌局势急剧恶化,俄罗斯总统普京宣布在乌克兰东部顿巴斯地区展开军事行动,随后乌克兰宣布进入战时状态。一系列开战消息接种而来,如俄军摧毁乌克兰的军事设施和航空部队,甚至指炮轰平民城市,亦指乌克兰敖德萨港海军水面舰只被全部控制,局势演变急速,己超市场原预期的不会有大规模战事发生,短期内难见欧美国家与俄罗斯会重返谈判桌的迹象。目前预期美国及其盟友不会出兵或以导弹等作支援应对,但今晚可能会以追加制裁措施作反击。俄乌局势转至以武力解决下,环球避险情绪高涨,亚太股市急挫,资金将流入美元、美债和黄金等资产避险。市场担心开战进一步加深能源供应不稳,其中布伦特原油和欧洲天然气价格(TTF基准荷兰天然气)今日分别暴涨约7%和28%,一旦俄国供应的能源受限制,欧洲制造业和当地食品价格将首当其冲,若欧美后续制裁涉及至俄罗斯能源出口的管制,预期将对全球通账及全球经济复甦步伐带来更大冲击。通账高企下若美联储继续采取积极的加息步伐,此前笔者多次指滞账风险的出现亦有所升温。
02
港股今早承接低开392点,急挫758点至22,901点,成交额急增至约1,769亿。大市在昨日轻微反弹后再次因乌东开战而抛售,市场避险情绪急上升,今日港股上升股票数目仅249只,下跌股票高达1507只,近期大市市宽急转差,港股黄金板块如紫金(2899)、招金(1818)短期获避险资金关注,能源板块也逆市造好,公用板块较具抗跌力,而近期受监管风险重临的科网股,以及于今周二提醒大家避开的业务受俄乌局势影响的个股均见沽压沈重。有较高欧洲业务比重的板块如1)银行股汇丰(0005)和渣打(2888),2)于欧洲智能手机市场份额达第二的小米(1810),3)于当地有较多能源和公用事业的长和(0001),4)从事旅游相关的携程(9961)、华住(1179)、新秀丽(1910),以及5)当地零售业务如欧舒丹(0973),上述股份短期会受较大影响。整体来看,港股曾急挫至最低22,786点,接近今年一月所见的低位,短期后市走势在俄乌开战后将变得更波动,暂看今次事件对内地经济的影响远比欧洲国家为低,需观察内地近期的表态,预期以内需为主的板块的冲击有限,经大市恐慌性抛售后估值变得更吸引,待市况回暖时趁低吸纳。展望港股整体表现偏疲弱,市场情绪受俄乌局势所牵制,恒指不排除再试低位,以中长在线升轨约22000点附近为近期支持位。
03
百威亚太(1876)公布最新季度业绩,第四季收入和正常化EBITDA同比分别上升17%和30%,远超市场的预期,业绩表现更胜于2019年的疫情前同期水平,期内收入受惠价量齐升,销量和每百升收入分别同比增加8.6%和7.8%,于各主要市场扩大了市场份额。分地区看,管理层继续以中国为业务重心,去年超高端品牌及高端品牌销售保持双位数增长,市场份额按年提高0.8%。中国期内销量和ASP分别升9.3%和7.9%,整体表现较行业为好,于高端市场拓展显著,今年计划于中国将超高端品牌及高端品牌分别扩展至超过45个及超过70个城市。除此之外,计划于今年上半年将电商平台BEES推展至中国10个城市,加快当地数字化转型和提升在线销售的占比。韩国和印度今年继续分别透过凯狮、HANMAC和无酒精产品来丰富产品组合。整体看,百威今次业绩亮眼,高端品牌份额未被其他对手抢夺。其净现金由去年度7.4亿美元急增至20亿美元,令去年度每股派息金额提高6.7%,预期公司保留的资金可用于中国市场进一步的开发,不排除也可用作收购。展望行业进入旺季,啤酒今年上半年可再有加价空间,不以今年预测EV/EBITDA约16.5倍,相比同业不算昂贵,但始终港股市况较疲弱,该股年初至今已升逾20%,初步反映绩佳预期。此外,亚太市场疫情反复,亚太国家会否跟欧美国家实施与病毒共存的防疫措施尚存在变量,若亚太国家大幅放宽防疫限制,百威仍可看高一线,可待股价出现回调和市况回暖时关注。
Jaco 袁永杰/uSMART投资顾问总监毕业于诺桑比亚大学,主修国际商业管理拥有10年港股、美股研究及操作经验,擅长利用各种分析方式和宏观经济环境分析对股票及市场作出预测
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拜登周三宣布再制裁俄罗斯,针对其输送天然气至欧洲东部的管道项目「北溪2号」,俄罗斯期后直接进入乌克兰,战争阴霾下,令美股昨晚再度下跌,道指收报33131点,跌1.38%,标指跌1.84%,报4225点;纳指跌12.57%,报13037点。总括而言,现时美股已跌穿重要水平,走势只会更弱,基本上所有板块暂时没有投资机会,不要随便捞底。
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俄罗斯正式进入乌克兰两个亲俄地区后,战争正式宣布开始,欧美国家均宣布制裁俄罗斯,令环球股市大跌,港股也不能独善其身,恒指跟随外围股市大跌,今日收报22901点,下跌759,成交比上个交易日大增至1768亿,上升股份数目只有14%,总括而言,昨天港股直接跌穿短线支持位是24100点,走势已经转坏,如果跌穿22500点的话或会下试21000点,投资不要过份进取。在过去两星期很明显看到下跌的成交明显大过上升。板块方面,暂时只稳定高息股及通涨受益股有资金流入。
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