大和发表研究报告，指明源云(00909.HK)下调2022年ERP及云业务收入增长指引，预计ERP和云产品的需求弱於预期趋势将持续到今年上半年，但大和对公司长期收入增长轨迹仍保持乐观态度，预期过去三个月股价已回调超过30%，部分负面消息已反映在股价表现上，相信现价水平可获支持。 大和预计，明源云2022年ERP业务收入将按年下降15%，数字化需求弱於预期，令2021年第四季ERP订单减少。管理层指出，在宏观经济疲软及订阅式ERP客户首年服务费大规模削减下，ERP收入料跌10%至20%。大和认为ERP业务今明两年无可避免要面临增长压力，并存在进一步下行风险。 云业务方面，管理层将增长目标由逾50%，下调至介乎35%至45%，该行预期2022年云收入将增长36%，并估计对云业务新功能及PaaS服务的持续投资将影响2022至2023年的利润率。 大和将明源云2021至2023年收入预估削减5%至31%，由於收入增长放缓和研发费用增加，将期内盈利预测下调6%至31%，重申「跑赢大市」评级，但将目标价由30元下调至20元。