瑞银发表研究报告指，雅迪控股(01585.HK)上半年销售量按年增长60％至654万辆，市场份额从去年的 23% 大幅增长至约 30%，主要市场海南及江苏7月至8月遭到疫情影响，销售增长放慢至15%至20%，管理层下调全年销售指引至1,400万辆，较该行预测的1,500万辆少。 瑞银表示，考虑到疫情影响，将今年销量预测降至1,400万辆，即每年增长30%，预期市场份额达到 30%至40%，因此对平均售价及利润率预测保持不变，并估计中高端品牌GUAN/VFLY系列渗透率进一步上升。该行将2021至2023年收入预测削减0%至2%，并将2021至2023年净利润预测削减2%至4%。 报告又提到，由于最近内地发生多宗与电池相关事故，管理层预计会有更多关于两轮汽车电池安全的规定，但雅迪安全风险较低，预期可受惠于市场整合。管理层预计下半年利润率有所改善，目标明年开设 500家商店。 瑞银将目标价由20元下调至19.5元，反映2022年预测市盈率约24倍，维持「买入」评级。