吉利汽车半年度财报会议纪要及解读

交流要点

1.总体来看，上半年吉利汽车营收450亿人民币，同比+22%。收入增长主要得益于吉利和领克车型销售的快速增长。上半年吉利（含领克）单车平均收入84,184元，同比增长10%，品牌溢价能力持续提升。合营公司净利润增长62%，其中领克净利润增长144%，吉致金融净利润增长41%，高端研发助力技术输出成为盈利新亮点；

2.销量方面，上半年吉利总销量630,237辆，同比上升约19%。其中，领克1-6月累计销量107,873辆，同比劲增96.98%，展现出强大的品牌竞争力。此外，领克在荷兰、德国、比利时、瑞典等国实现了终端交付，上半年累计出口量达53,422辆，同比上升约173%。宝腾汽车上半年总销量57,854辆，市占率达到23.5%，再创历史新高；

3.业绩展望方面，下半年将持续优化产品，不断完善平台化产品布局，积极拓展海外市场，进一步提升纯电动车和插电混动车型销量，维持全年153万辆销量目标不变手。未来的主要方向包括主抓GHS2.0混动方案的落地，依托GHS2.0的技术优势，打造长续航智能车；主抓几何新能源，下半年将推出主流的A00级电动产品，实现月销破万的短期目标。

业绩概述

2021年H1吉利汽车营收450亿人民币，同比+22%；股东应占溢利23.8亿人民币，净利润24.1亿人民币。毛利率为17.2%，同比增长0.1pct。费用率方面，行政费用率同比-0.5pct，研发费用率同比+0.4pct，销售费用率同比-0.2pct，显示出公司在费控方面的优秀成绩。

利润结构呈多元化趋势，上半年技术服务和授权利润占比提升至29%，合营公司（领克和吉致金融）净利润增长62%，其中领克净利润增长144%，吉致金融净利润增长41%。高端研发助力技术输出成为盈利新亮点。

销量方面，2021年1-6月，吉利汽车总销量630,237辆，同比上升约19%。其中，全球新高端品牌领克汽车1-6月累计销量107,873辆，同比劲增96.98%，向市场交出了亮眼的成绩单，展现出强大的品牌竞争力。数据显示，包含星瑞、星越S、星越L三款明星产品在内的“中国星”车型1-7月累计销量95,465辆。 出口方面，1-6月累计出口量达53,422辆，同比上升约173%。领克持续深耕全球市场布局，在荷兰、德国、比利时、瑞典等国实现了终端交付。宝腾汽车上半年总销量57,854辆，市占率达到23.5%，再创历史新高。极氪平均售价33.5万元。

2021年上半年，吉利（含领克）单车平均收入84,184元，同比增长10%，品牌溢价能力持续提升。极氪车型方面，未来3年计划推出6款全新车型，平均订单金额33.5万元，高配占比40%。极氪APP注册粉丝超过45w用户，远超预期。

未来展望

下半年，BMA架构下打造的第四代帝豪、SPA架构下打造的领克09等重点车型将陆续投放，在细分市场打造标杆产品。极氪汽车旗下首款猎装轿跑车型极氪001将于10月开始交付。同时，吉利汽车将持续优化产品，不断完善平台化产品布局，积极拓展海外市场，进一步提升纯电动车和插电混动车型销量，维持全年153万辆销量目标不变。

产品规划方面，SEA架构已经成熟。今年交付001，明年交付002/003，23年交付3款车型，合计6款车型投放市场。产品包括SUV，轿车，MPV。销量方面，极氪汽车到2025年在高端电动汽车市场占有率居全球前三，销量达到65万辆。

远期展望方面，吉利汽车集团持续通过技术引领，践行高质量发展战略，制定了业务发展五年规划的纲要：到2025年，市场占有率位居中国品牌第一，销量达到365万辆（含极氪汽车），其中智能电动汽车占比超过30%。极氪汽车到2025年在高端电动汽车市场占有率居全球前三，销量达到65万辆。

吉利汽车计划年内推出全新动力品牌，着力打造吉利GHS2.0智混系统，实现43.32%的全球领先热效率、40%节油率、以及全动力域OTA，在动力、油耗、智能方面都实现业界领先优势。GHS2.0智混系统将首先搭载在“中国星”上，并在3年内陆续搭载吉利10余款新车型，还将首次实现“中国动力”供应全球。

Q&A

Q:汽车芯片8月恶化，吉利如何应对？预期何时缓和？

今年来各行业都受到芯片影响，这也给上半年吉利的经营带来了挑战。芯片其实从去年下半年就开始了，去年6月轮岗到供应链管理时已经感受到了这样的危机。去年7月内部已经在排产供应链情况，7月底经管会上汇报后，吉利在供应链上做了及时调整。供应链上成立了大宗物资部，从9月开始就做了一些储备。

还组织了特战队小组，开发国产替代和芯片二供，也有很多的成效。

国际化供应链管理也有优势，与沃尔沃、宝腾的协同，也通过宝腾在马来西亚的资源来推动马来西亚芯片短缺有一些积极贡献。

相信吉利受到的芯片的影响，会比行业低很多。

Q:极氪上市来关注度极高，后续极氪产品及销量的规划，以及第二款车的竞争力？

未来3年6款车型，2025年销量目标65万台。明年的MPV车型，在高端纯电豪华市场是一款全新产品，是蓝海市场。

Q:6月底公司公告极氪探索外部融资的计划，0175后续是否有参与极氪融资的计划？

175一贯是会充分考虑各类股东的需求来做最终的决策。后续0175也会在电动化、新四化方面采取一些进取的举措来确保公司成功像科技型企业转型。极氪作为0175电动化的先头部队，会在未来高端电动车市场确定他的领导地位。0175始终会在极氪发展的过程中占据最为重要的角色，所以会在后续发展上0175会有合适的、同步的跟进。具体情况还会结合极氪的发展需要，符合0175的发展规划来做安排。

Q:吉利集团与雷诺签署备忘录，以及集团与各类玩家签订了战略项目，与0175有何影响？

与雷诺的合作还在协商中。但就和与宝腾的合作一样，吉利一定会是最后的受益者。

Q:上半年利润变化的原因？后续的展望？

H1实现19%的销量增长，收入22%的增长，扣除股份支付后31%的利润增长。同时上半年还在克服芯片，大宗物资大幅涨价的情况下，实现了毛利率的同比基本持平。同时在利润多元化方面，领克合资公司实现了144%的利润同比增长，后续盈利能力也将充分体现。吉利金融的净利润提升41%，远超销售收入增长。还有技术授权和服务，公司已经具备了合作伙伴输出技术服务输出，可以成为可持续的利润来源。

展望未来，4.0时代产品星越L的盈利能力远好于星瑞。下半年会通过提升BEV/PHEV销量，可以实现积分打平。后续会保持研发的持续投入。

Q:公司上半年完成63w台，下半年近90w台压力，公司如何达成这一目标？

下半年会有4款车型上市，包括星越L的在手3.5w台订单。8月底会有BMA架构下的全新帝豪，7月预售1周多时间订单突破1.5w台。SPA架构下的领克09也会在年底上市。下半年还会有远景X3的纯点版车型上市，满足用户小车需求。同时海外下半年需求也会比原计划有较大幅度增长。

从订单和新产品角度，下半年有信心完成153万台目标。

Q:极氪组织架构如何调整来实现用户型企业的转型？

极氪公司的使命是‘共创极致体验的出行生活’。成为用户型企业是一个系统性的问题。共创是通往用户型企业的非常重要的指标，包括如何与内部团队共创、用户共创、合作伙伴共创等。

以团队为例，不仅有原来吉利的人，还有大量跨界人才，互联网、科技、手机、快消品行业。

与用户共创，极氪能让用户参与产品定义，产品的成果已经有了体现，后续会有详细的素材分享。

Q:吉利国际化？针对国际市场后续如何布局？

今年上半年出口同比173%的增长，宝腾当地占有率从3年前的8%上升至目前的23%。如果芯片没问题，今年下半年有望向欧洲出口1w台领克车型。后续在中东市场也会有领克、星越、豪越产品的布局。所以后续无论是亚洲、欧洲，还是远期的美洲都是巨大的增量。