《大行报告》花旗下调中国平安(02318.HK)目标价至95元 评级「买入」
阿思达克 08-02 10:32
花旗发表报告，预计中国平安(02318.HK)寿险业务的不利因素将持续到今年第三季，第四季可能会出现良好增长，但鉴于基数较高，明年第一季增长仍可能面临压力。目标价由119元下调至95元，评级「买入」，以反映将2021财年的新业务价值预期下调至按年跌7%，并因投资收益减少而将2021、2022、2023财年的每股盈利预测分别削减3%、4%、1%。
花旗预计平安上半年在保费和利润率收缩的拖累下，寿险业务新业务价值将按年下降12.5%，较该行所预计中国太保(02601.HK)按年跌5%和中国太平(00966.HK)按年跌7%的情况差，但就好过预计中国人寿(02628.HK)、新华保险(01336.HK)和人保寿险按年跌20%至25%。至于财产和意外伤害保险业务，该行预期其综合成本率将改善2.2个点子至95.9%，因担保和意外保险业务的承保盈利能力提高。然而，由于车险改革，车险业务综合成本率预期将回升至97.5%。
在投资业务方面，花旗认为在今年第二季，平保将面临所持华夏幸福(600340.SH)的股权有100亿至150亿元人民的减值风险及旗下陆金所(LU.US)可转债按市值入帐公平值损失，预计集团税后营运溢利按年增长将在上半年小幅放缓至中单位数水平。
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