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中國平安(2318.HK)放榜後獲多家機構看好 目標價最高上望至117港元
格隆匯 02-04 15:17

中國平安昨晚公佈2020年業績顯示,公司實現歸屬於母公司股東的營運利潤1394.70億元,同比增4.9%;營運ROE達19.5%;歸屬於母公司股東的淨利潤1430.99億元,同比下降4.2%。現金分紅持續提升,向股東派發全年股息每股現金2.20元,同比增7.3%。

業績發佈後,目前分別有瑞銀、高盛、瑞信、里昂、野村和交銀國際對中國平安給出了最新評級。其中:

瑞銀:維持中國平安“買入”評級 目標價115港元高盛:予中國平安“買入”評級 目標價117港元 瑞信:維持中國平安“跑贏大市”評級 目標價116港元里昂:予中國平安“買入”評級 目標價94港元野村:維持中國平安“買入”評級 目標價116.7港元交銀國際:維持中國平安“買入”評級 目標價107港元

瑞銀:料今年新業務價值增長將反彈 維持“買入評級 目標價115

瑞銀髮研報指,中國平安去年業績大致符合市場預期,期內新業務價值按年跌33%,而市場預期跌約30-35%,期內税後經營溢利升5%至1,390億元人民幣,相信公司將資源優先用於推動新計劃影響到去年第四季銷售入帳,但對今年首季則有支持。公司宣派每股2.2元人民幣股息亦大致符合税後溢利增長,相信現時估值已反映疫情帶來的影響,而平安人壽改革及醫療健康生態系統將擴大公司的競爭優勢,估計今年公司新業務價值增長將反彈至12%,主要受惠經紀活動復甦及消費者對保障類產品興趣增加,此外,公司在零售及互聯網用户基礎上亦繼續有增長,分別達到2.18億及5.98億户,相信將為平安帶來不少長遠變現機遇。該行維持中國平安“買入”評級,目標價由117港元降至115港元。

高盛:關注今年復甦 予目標價117港元 評級“買入”

高盛發研報指,予中國平安目標價117港元,評級“買入”,關注今年的復甦。報吿稱,中國平安去年度經營溢利1390億元人民幣,同比升5%,合符市場預期,勝該行預期4%。其中純利賺1430.99億元人民幣,勝預期,比市場及高盛預期高6%及9%。該行表示,隨着銷售恢復將支持2021財年NBV的增長,以及保證保險在去年下半年恢復承保盈利,這將幫助抵消今年上半年汽車保險利潤率的不利影響。展望未來,中國平安需要展現出比同行更快的新業務價值增長,以推動股價超越表現。在這方面,該行認為公司定位良好,越來越注重代理人的素質,而不是人數增長,保障型產品的利潤穩定,預計新重大疾病產品的銷售品發佈後,保障型產品在2及3月開始顯示強勁的增長。因此將重點放在年初至今保障型產品產品銷售趨勢。

瑞信壽險業務今年首季前景鞏固 維持“跑贏大市”評級 目標價116港元

瑞信發研報指,中國平安去年好壞參半,去年新業務價值按年跌35%符預期,但低於市場原預期跌31%,但瑞信認為,公司旗下壽險業務於今年首季前景鞏固,維持對其“跑贏大市”評級及目標價116港元。

里昂:財產險綜合比率有所改善 予目標價94港元 評級“買入”

里昂發表報吿表示,中國平安去年財產險方面綜合比率有所改善,公司去年淨利潤達到1,431億元人民幣,按年下降4.2%,超出市場預期;核心收益按年增4.9%,亦超出市場預期。該行予其94港元目標價,投資評級“買入”。 

野村:壽險業務最壞時刻已過 維持“買入”評級 目標價116.7港元

野村發研報指,中國平安去年營運利潤及純利均超出預期,税後營運溢利(OPAT)為1390億元人民幣,按年增長4.9%,較該行預期高1%。純利為1430億元人民幣,跌4.2%,較預期高7%。該行維持集團H股目標價116.7港元以及“買入”評級。野村認為,集團的壽險業務最壞時刻已經過去,對今、明兩年或有強勁業務復甦維持樂觀前景看法,預料2021及2022年的新業務價值將增長12%和17%。產險方面,該行指,去年綜合成本率99.1%,基本符合預期,並預期由於汽車改革,今年的保費收入增長將會進一步放緩,但整體綜合比率將保持穩定,因為信用保險的改善或會抵銷車險的惡化。

交銀國際:料2021年新業務價值有望回升 維持目標價107港元 評級“買入”

交銀國際發報吿指,中國平安2020年歸母淨利潤同比下降4.2%,顯著好於該行預期;每股股息同比增長7.3%,分紅率有所提升;財險符合預期,平安銀行盈利正增長,科技板塊盈利能力提升。2020年平安壽險業務受到疫情和壽險改革的疊加影響,該行預計2021年在低基數上新業務價值有望回升。公司的壽險改革2020年基本完成頂層設計,2021年將從渠道、產品、管理和文化四個方向推動改革項目落地。該行將於業績會後調整預測,暫維持目標價107港元和買入評級。

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