中國平安(2318.HK)放榜後獲多家機構看好 目標價最高上望至117港元
中國平安昨晚公佈2020年業績顯示,公司實現歸屬於母公司股東的營運利潤1394.70億元,同比增4.9%;營運ROE達19.5%;歸屬於母公司股東的淨利潤1430.99億元,同比下降4.2%。現金分紅持續提升,向股東派發全年股息每股現金2.20元,同比增7.3%。
業績發佈後,目前分別有瑞銀、高盛、瑞信、里昂、野村和交銀國際對中國平安給出了最新評級。其中:
瑞銀:維持中國平安“買入”評級 目標價115港元高盛:予中國平安“買入”評級 目標價117港元 瑞信:維持中國平安“跑贏大市”評級 目標價116港元里昂:予中國平安“買入”評級 目標價94港元野村:維持中國平安“買入”評級 目標價116.7港元交銀國際:維持中國平安“買入”評級 目標價107港元
瑞銀:料今年新業務價值增長將反彈 維持“買入”評級 目標價115港元
瑞銀髮研報指,中國平安去年業績大致符合市場預期,期內新業務價值按年跌33%,而市場預期跌約30-35%,期內税後經營溢利升5%至1,390億元人民幣,相信公司將資源優先用於推動新計劃影響到去年第四季銷售入帳,但對今年首季則有支持。公司宣派每股2.2元人民幣股息亦大致符合税後溢利增長,相信現時估值已反映疫情帶來的影響,而平安人壽改革及醫療健康生態系統將擴大公司的競爭優勢,估計今年公司新業務價值增長將反彈至12%,主要受惠經紀活動復甦及消費者對保障類產品興趣增加,此外,公司在零售及互聯網用户基礎上亦繼續有增長,分別達到2.18億及5.98億户,相信將為平安帶來不少長遠變現機遇。該行維持中國平安“買入”評級,目標價由117港元降至115港元。
高盛:關注今年復甦 予目標價117港元 評級“買入”
高盛發研報指,予中國平安目標價117港元,評級“買入”,關注今年的復甦。報吿稱,中國平安去年度經營溢利1390億元人民幣,同比升5%,合符市場預期,勝該行預期4%。其中純利賺1430.99億元人民幣,勝預期,比市場及高盛預期高6%及9%。該行表示,隨着銷售恢復將支持2021財年NBV的增長,以及保證保險在去年下半年恢復承保盈利,這將幫助抵消今年上半年汽車保險利潤率的不利影響。展望未來,中國平安需要展現出比同行更快的新業務價值增長,以推動股價超越表現。在這方面,該行認為公司定位良好,越來越注重代理人的素質,而不是人數增長,保障型產品的利潤穩定,預計新重大疾病產品的銷售品發佈後,保障型產品在2及3月開始顯示強勁的增長。因此將重點放在年初至今保障型產品產品銷售趨勢。
瑞信:壽險業務今年首季前景鞏固 維持“跑贏大市”評級 目標價116港元
瑞信發研報指,中國平安去年好壞參半,去年新業務價值按年跌35%符預期,但低於市場原預期跌31%,但瑞信認為,公司旗下壽險業務於今年首季前景鞏固,維持對其“跑贏大市”評級及目標價116港元。
里昂:財產險綜合比率有所改善 予目標價94港元 評級“買入”
里昂發表報吿表示,中國平安去年財產險方面綜合比率有所改善,公司去年淨利潤達到1,431億元人民幣,按年下降4.2%,超出市場預期;核心收益按年增4.9%,亦超出市場預期。該行予其94港元目標價,投資評級“買入”。
野村:壽險業務最壞時刻已過 維持“買入”評級 目標價116.7港元
野村發研報指,中國平安去年營運利潤及純利均超出預期,税後營運溢利(OPAT)為1390億元人民幣,按年增長4.9%,較該行預期高1%。純利為1430億元人民幣,跌4.2%,較預期高7%。該行維持集團H股目標價116.7港元以及“買入”評級。野村認為,集團的壽險業務最壞時刻已經過去,對今、明兩年或有強勁業務復甦維持樂觀前景看法,預料2021及2022年的新業務價值將增長12%和17%。產險方面,該行指,去年綜合成本率99.1%,基本符合預期,並預期由於汽車改革,今年的保費收入增長將會進一步放緩,但整體綜合比率將保持穩定,因為信用保險的改善或會抵銷車險的惡化。
交銀國際:料2021年新業務價值有望回升 維持目標價107港元 評級“買入”
交銀國際發報吿指,中國平安2020年歸母淨利潤同比下降4.2%,顯著好於該行預期;每股股息同比增長7.3%,分紅率有所提升;財險符合預期,平安銀行盈利正增長,科技板塊盈利能力提升。2020年平安壽險業務受到疫情和壽險改革的疊加影響,該行預計2021年在低基數上新業務價值有望回升。公司的壽險改革2020年基本完成頂層設計,2021年將從渠道、產品、管理和文化四個方向推動改革項目落地。該行將於業績會後調整預測,暫維持目標價107港元和買入評級。
Follow us
Find us on
Facebook,
Twitter ,
Instagram, and
YouTube or frequent updates on all things investing.Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the
uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app!

Disclaimers
uSmart Securities Limited (“uSmart”) is based on its internal research and public third party information in preparation of this article. Although uSmart uses its best endeavours to ensure the content of this article is accurate, uSmart does not guarantee the accuracy, timeliness or completeness of the information of this article and is not responsible for any views/opinions/comments in this article. Opinions, forecasts and estimations reflect uSmart’s assessment as of the date of this article and are subject to change. uSmart has no obligation to notify you or anyone of any such changes. You must make independent analysis and judgment on any matters involved in this article. uSmart and any directors, officers, employees or agents of uSmart will not be liable for any loss or damage suffered by any person in reliance on any representation or omission in the content of this article. The content of this article is for reference only. It does not constitute an offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, financial products or instruments.The content of the article is for reference only and does not constitute any offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, virtual assets, financial products or instruments. Regulatory authorities may restrict the trading of virtual asset-related ETFs to only investors who meet specified requirements.
Investment involves risks and the value and income from securities may rise or fall. Past performance is not indicative of future performance.