uSMART盈立智投11月5日消息，金科服務今起招股，一手入場費4,807.97港元，中信里昂、華泰國際聯席保薦，引入泰康人壽、高瓴、雪湖等10名基石投資者。
招股看點
1、中國物業十強：金科服務是中國領先，西南第一的綜合智慧物業服務商。按綜合實力計，金科服務自2016年至2020年連續五年被中指研究院評爲中國物業服務百強企業十強之一，自2015年至2020年，連續六年西南地區排名第一。
2、10名基石投資者鎖定45%的股份：引入了泰康人壽、高瓴、雪湖、KKR等10名基石投資者，按招股價中位數44.7港元計，合共鎖定44.97%的發行股份，禁售期6個月。
3、淨利潤複合年增長率約爲81.5%：淨利潤由2017年的約1.137億元大幅增至2019年的3.744億元，複合年增長率約爲81.5%。
4、IPO前投資者禁售期長達1年：有4名IPO前投資者，成本較中間發售價折讓72.09%，禁售期1年。
5、非常規回撥、乙組門檻高：最多回撥至36%，乙頭入場費高達961.6萬港元。
招股信息
(1)簡稱及代碼: 金科服務，9666.HK
(2)招股日期: 11月5日~11月10日
定價日期: 11月10日
公佈中籤日期：11月16日
上市日期: 11月17日
計息日: 6天
(3)發行價格: 41.8港元~47.6港元
(4)入場費: 每手股數100股，一手入場費4,807.97港元，乙頭需認購20萬股（2000手），金額約961.6萬港元；以3.5%利率和10倍槓桿計算，乙頭利息約5000港元
(5)發行股數: 132,911,400股H股，公開發售股份佔比9%，國際發售股份佔比91%
(6)超額配股權: 有，可按發售價發行最多1993.67萬股(佔發售股份的15%)，以補足國配的超額認購
(7)集資金額: 55.56億~63.27億港元
(8)市值: 264.56億港元~301.13億港元
(9)市盈率: 2019年靜態市盈率爲60.5倍-68.9倍
(10)保薦人及近兩年IPO首日表現:
中信里昂，17勝6負，最佳項目思摩爾國際(首日漲150%)，最差項目貴州銀行(首日收跌7.26%)
華泰國際，8勝4負，最佳項目沛嘉醫療-B(首日收漲67.97%)，最差項目合景悠活(首日收跌22.94%)
(11)穩定價格操作人: 中信里昂
(12)包銷商: 12家，包銷佣金1.6%+獎金最高0.4%
(13)基石: 10名，按招股價中位數44.7港元計，合共鎖定44.97%的發行股份，禁售期6個月
泰康人壽：認購13,003,000股，佔比9.78%
高瓴資本：認購8,668,600股，佔比6.52%
雪湖資本：認購8,668,600股，佔比6.52%
中金啓融基金：認購8,668,600股，佔比6.52%
UBSAM(瑞銀）：認購5,201,200股，佔比3.91%
MW基金(KKR)：認購5,201,200股，佔比3.91%
AMF：認購5,201,200股，佔比3.91%
WT基金：認購1,733,700股，佔比1.30%
3W：認購1,733,700股，佔比1.30%
東方資管：認購1,733,700股，佔比1.30%
(14)首次公開發售前投資者：中証投資、陽光新興、融匯瑞光、華蓋升元及天津卓越，成本較中間發售價折讓72.09%，禁售期1年
2、回撥機制
金科服務進行的是非常規回撥：
1）公開認購倍數爲10倍或以上但少於45倍，公開比例從9%提升至13.5%；
2）公開認購倍數爲45倍或以上但少於95倍，公開比例從9%提升至18%；
3）公開認購倍數爲95倍或以上，公開比例從9%提升到36%。
公司基本面
在管面積複合年增長率39%
於往績記錄期，金科服務的合同建築面積及在管建築面積快速增長，按約33.7%的複合年增長率由截至2017年12月31日的約1.391億平方米增至截至2019年12月31日的約2.486億平方米。
在管總建築面積按約39%的複合年增長率由截至2017年12月31日的約6240萬平方米增至截至2019年12月31日的約1.205億平方米。
截至2020年6月30日，共有843個已訂約物業管理項目，合同總建築面積約爲2.555億平方米，及共有487個物業管理項目，在管總建築面積約爲1.297億平方米。
淨利潤複合年增長率約爲81.5%
於往績記錄期，金科服務的總收益及淨利潤得以實現大幅增長。
收益由2017年的10.47億元(單位:人民幣，下同)大幅增至2019年的23.277億元，複合年增長率約爲49.1%；
淨利潤由2017年的約1.137億元大幅增至2019年的3.744億元，複合年增長率約爲81.5%。截至2019年及2020年6月30日止六個月，收益分別爲10.053億元及人民幣13.696億元，純利分別約爲1.656億元及3.025億元。
風險提示：打新有風險，申購需謹慎，點擊可跳轉閱讀《金科服務招股書》。
