大和發表研究報告指，中信銀行(0998.HK)第三季的業績在撥備前利潤(PPOP)和資產質素方面都令人失望。該行將中信銀行目標價由原來的4.3港元降至4港元，評級維持買入，主要是反映2021至2022年較高的信貸成本預期，以應對新型冠狀病毒肺炎疫情帶來的影響。

大和表示，中信行第三季PPOP按年下跌2.2％，主要受到手續費收入、交易和投資收益減少所拖累，導致非利息收入下降，不過其淨息差按季提升6基點至2.04％，令淨利息收入按年增長4.6％。大和認為，兩者都會持續至今年第四季。

該行指，中信銀行的資產質素持續惡化，截至第三季末，不良貸款率按季上升15基點，並由年初至今上升了33個基點至1.98％，主要由於疫情對房地產、零售、餐飲等行業的影響。儘管銀行的信用卡貸款質量從次季有改善，但認為疫情對有關行業的滯後影響等，或會繼續拖累中信銀行的資產質量。

大和指，考慮到較高的信貸成本假設，因此將中信銀行今年至2022年的每股盈利預測下調0.4％至12％，並預計銀行今年淨利潤將按年下跌10％。