该行指，中美两国关系日趋紧张，从贸易到科技的压力上升，美国亦公布对华为出口限制，亦见金融及地缘领域的冲突。摩通指，考虑到内地本土经济催化及面临外部挑战因素後，投资主题决定由防守性转至周期性板块，预期本地消费、内房及新旧基建固投可推动经济复苏。该行予MSCI中国指数基本情境至今年年底目标为92，相当预测市盈率12.5倍。

摩通表示，在该行中资股模拟组合中，剔出中移动(00941.HK)及调低对中资电讯行业评级至「减持」，内银股方面，以建行(00939.HK)取代交行(03328.HK)。而该行在行业中建议「增持」包括工业、日用消费品、医疗、耐用消费品及内房，但建议「减持」能源、公用、通讯服务、资讯科技及保险行业。

该行亦列出其中资股最新首选股，包括万科(02202.HK)、药明生物(02269.HK)、在美上市的阿里巴巴(BABAUS)、三一重工(600031.SH)及贵州茅台(600519.SH)。(wl/k)

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