國泰君安、海通證券合併,券商ETF、證券ETF領升,年內超15億資金淨買入香港證券ETF
券商股集體高開,國海證券升停,天風證券升超8%,中國銀河升超5%,中金公司、中信建投、華泰證券、集體發力。
華富基金證券ETF先鋒升超2.6%;華寶基金券商ETF、證券ETF建信、證券ETF易方達、國聯安基金證券ETF基金、南方基金證券ETF基金、天弘基金證券ETF、富國基金券商指數ETF、華夏基金券商ETF基金、銀華基金券商ETF、華安基金證券ETF指數基金、匯添富基金證券指數ETF、證券ETF東財、易方達基金香港證券ETF升超1%。

年初至今,券商股下跌,有資金在逆勢買入。截至9月5日,年內超15.99億資金淨流入易方達基金香港證券ETF;超4億資金淨流入天弘基金證券ETF;1.98億資金淨流入南方證券ETF基金。

證券板塊上升,消息面上,國泰君安證券、海通證券昨晚均發佈停牌公吿,擬籌劃重大資產重組。
國泰君安與海通證券同由上海國資控股,正是這一關鍵因素使得兩家公司的合併成為現實。
此次國泰君安證券、海通證券的合併,是新“國九條”實施以來頭部券商合併重組的首單,也是中國資本市場史上規模最大的A+H雙邊市場吸收合併、上市券商A+H最大的整合案例,涉及多業務牌照與多家境內外上市掛牌子企業,屬於重大無先例的創新事項。
合併後,新公司將成為資產規模超越中信證券的最大內資券商。證券行業“超級航母”即將誕生,按2023年數據測算,國泰君安和海通證券合併後新機構的總資產、歸母淨資產將分別達1.68萬億元、3302億元,均處於行業首位。2023年,中信證券的總資產與淨資產分別為1.45萬億元、2688.4億元。

今年4月,國務院發佈新“國九條”,提出“支持頭部機構通過併購重組、組織創新等方式提升核心競爭力”。證監會集中出台相關配套政策文件,明確“到2035年形成2至3傢俱備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構”的目標。
券商合併大幕已然開啟,9月4日晚,國信證券發佈發行股份購買資產暨關聯交易預案,公司擬通過發行A股股份的方式向深圳資本、鯤鵬投資等7名交易對方購買其合計持有的萬和證券96.08%股份。國信證券和萬和證券實際控制人均為深圳國資,本次交易完成後,萬和證券將成為上市公司控股子公司。
開源證券認為,監管支持頭部券商通過併購整合做優做強,國泰君安和海通證券籌劃合併響應監管號召,通過併購重組提升核心競爭力,打造一流投行,預計合併後淨資產行業第一,看好合並後的協同效應和規模效應。本次交易為頭部大型券商整合首例,有望催化券商併購主線行情。
華泰證券表示,本次合併是監管層多次提及鼓勵併購重組、打造世界一流投資銀行後的首次頭部券商間的整合案例,也是歷史上規模最大的證券公司、上市公司AH雙邊市場吸收合併案例。本次合併有望加速行業供給側改革,推動行業向頭部集中,短期對券商板塊及市場情緒有望有效提振,中長期仍需關注併購整合落地後的實效。
華創證券指出,若國君海通能夠順利實現合併,行業併購的想象空間有望進一步打開,中金+銀河,建投+中信等頭部優質券商合併的想象空間有望進一步打開。於資本市場而言,頭部券商強強聯合亦是國內資本市場進一步提質增效的必由之路。
過去券商合併潮後,市場發生了什麼?

招商證券研報指出,歷次較大的券商合併潮,一般處於牛市前期,隨着合併整合的開啟,市場都在此後開啟了一輪比較大的行情,如1999年8月由國泰證券和君安證券合併成立國泰君安後市場經歷了短期上升,隨後在1999年進入小牛;2004年4月至2006年9月間又迎來一輪以中信證券、安信證券等為代表的合併潮;以及2014年7月到2015年1月間,方正證券收購民生證券、申萬和宏源合併等;在合併完成後,市場均迎來上升。
Follow us
Find us on
Facebook,
Twitter ,
Instagram, and
YouTube or frequent updates on all things investing.Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the
uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app!

Disclaimers
uSmart Securities Limited (“uSmart”) is based on its internal research and public third party information in preparation of this article. Although uSmart uses its best endeavours to ensure the content of this article is accurate, uSmart does not guarantee the accuracy, timeliness or completeness of the information of this article and is not responsible for any views/opinions/comments in this article. Opinions, forecasts and estimations reflect uSmart’s assessment as of the date of this article and are subject to change. uSmart has no obligation to notify you or anyone of any such changes. You must make independent analysis and judgment on any matters involved in this article. uSmart and any directors, officers, employees or agents of uSmart will not be liable for any loss or damage suffered by any person in reliance on any representation or omission in the content of this article. The content of this article is for reference only. It does not constitute an offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, financial products or instruments.The content of the article is for reference only and does not constitute any offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, virtual assets, financial products or instruments. Regulatory authorities may restrict the trading of virtual asset-related ETFs to only investors who meet specified requirements.
Investment involves risks and the value and income from securities may rise or fall. Past performance is not indicative of future performance.