建銀國際發表報告指出，內地消費者信心復甦慢於預期，導致企業在廣告開支上更為審慎，因此該行對百度-SW(09888.HK)去年第四季廣告表現看法更趨保守，下調其廣告收入預測，但由於更好的成本控制而對其毛利預測作出上調。該行預計百度核心收入將按年增長7%至274億元人民幣，非通用會計準則(Non-GAAP)經營利潤率料約21.5%。 該行認為，雖然百度短期內的增長勢頭可能受宏觀環境疲弱而有所停滯，但該行仍相信公司長期表現正面，因百度是內地人工智能(AI)公司的龍頭，具有先發優勢、技術成熟度和領先的AI基礎設施。百度最近被拋售後，現價相當於預測2024年市盈率約9.8倍，相對於今年收入及non GAAP經營溢利預測均增長約10%而言，估值吸引。 此外，該行估計百度去年第四季收入按年增長5%至349億元人民幣，non GAAP淨利潤增長16%至62億元人民幣，兩者皆較市場預期低2%。該行維持對百度的「跑贏大市」評級，對其H股目標價由150.45港元下調至141.99港元，對百度(BIDU.US)目標價由154.7美元降至146美元。