10月19日|近日,西南證券對藥師幫(9885.HK)進行研究後,提到其作為院外醫藥B2B平台,“平台+常規自營+首推+創新業務”有望持續帶動業績增長。
作為中國最大的院外醫藥產業數字化綜合服務平台,藥師幫正在加速市場滲透,保持高速增長趨勢。
根據公司2023上半年財報數據顯示,公司平台業務收入4.17億元,同比增長50.6%。上半年公司GMV達到220.41億元人民幣,同比增長34.4%。平台業務的月均可售SKU超330萬個,上游商家數量超7100家,吸引超過58.9萬個買家進行交易。
此外,在盈利狀況上,2023上半年公司經調整後淨利潤首次轉正,達7000萬人民幣以上,運營效率持續改善,資本結構健康,資產質量良好,盈利能力穩步提升。
對此,招銀國際發佈研報指出,看好藥師幫通過B2B院外醫藥數字化解決方案連接和賦能產業鏈參與者、提供安全高效的交易及服務平台的增長潛力,給予藥師幫“買入”評級,目標價為57.97港元。
據招銀國際預計,2022-2025年藥師幫收入將以34%的複合增長率增長,其中2023E/ 2024E/ 2025E的收入將分別為179.02億元/249.60億元/340.30億元,同比增長25.4%/ 39.4%/ 36.3%,non-IFRS調整後淨利潤分別為1.79億元/7.16億元/14.15億元。