You are browsing the Hong Kong website, Regulated by Hong Kong SFC (CE number: BJA907). Investment is risky and you must be cautious when entering the market.
港股“回購潮”再起,ETF“越跌越買”,什麼信號?

港股恒生指數自今年5月31日探底回升以來,從18044.86點升至今日的的19521.42點,期間升幅為7.06%。同時恒生科技指數也出現類似走勢,升幅超過一個月高點,期間升幅超過11%。

拉長時間整體來看,自開年經歷了一陣暖冬行情後,持續下行,恒生指數年初至今跌1.31%,主要指數也基本回吐了去年10月底以來的一半升幅。

近來的回升走勢,資金面來看,市場迎來多重積極因素,多港股龍頭公司再掀回購潮,為股價企穩起到重要作用。回顧以往,歷次回購潮之後港股往往企穩回升,而且中長期看回購潮結束後恒生指數能帶來較好的投資回報。

截至6月12日,今年已有107只港股獲公司回購,累計回購金額近370億港元超過去年同期,26只個股年內累計回購金額超億港元。與此同時,不少投資港股的ETF規模屢創新高,資金呈現“越跌越買”態勢。

新一輪迴購潮

Wind數據顯示,6月12日,共7只港股獲公司回購,1只個股回購金額超千萬港元。其中,友邦保險、泡泡瑪特、東亞銀行回購金額最大,分別獲公司回購1.32億港元、814.2萬港元、141.05萬港元。

總的來看,今年已有107只港股獲公司回購,26只個股年內累計回購金額超億港元。其中,友邦保險、騰訊控股、匯豐控股年內累計回購金額最大,分別獲公司回購136.53億港元、112.57億港元、30.74億港元。5月22日,騰訊控股時隔1個多月再次重啟回購,並且單日回購金額超出年初,多數為4億港元以上。

年內回購金額居前的還有匯豐控股、長城汽車、長實集團、太古股份公司A、ESR和蒙牛乳業,年內回購金額分別為30.74億港元、21.98億港元、7.39億港元、5.32億港元、5.16億港元和3.33億港元。

港股公司年初以來累計回購金額近370億港元,遠超去年同期的266億港元。

除了回購資金為港股傳遞市場信心外,今年借道ETF南下的資金也源源不斷湧入港股。

Choice數據顯示,華夏恒生互聯網ETF份額持續增長並屢創新高,目前份額達到716億份,是國內份額最高的權益類基金,並且是市場上規模最大的港股ETF產品。

截至6月12日,該ETF份額又增加10.3億份。不過,該ETF表現並不令投資者滿意,近一年收益率為-21.6%。

港股反攻時刻到了?

2008年至今,恒生指數與回購公司數目呈現負相關性,指數越低,進行回購維護股價的上市公司越多,回購行為越頻繁。從歷史經驗看,回購往往發生在熊市,但回購信號通常也預示市場底部,隨後出現反彈的概率高。

而進入6月份以來,港股再次迎來反彈,此次反彈持續性如何?

對此,中信建投首席策略官陳果近日研報指出,港股市場已經具備戰略反擊條件。未來一年企業盈利有望迎來較長上行週期,疊加國內降準降息可期,海外利率下行,雙擊之下,市場有望挑戰2022年以來新高,值得戰略樂觀。

加之此前陳果指出,權益市場具備配置吸引力,將構築複合底部,近期隨着政策預期改善、庫存週期築底預期、商品價格企穩、人民幣匯率企穩和全球市場回暖等積極信號陸續出現。

國君泰君安首席海外策略分析師戴清同樣指出,港股連續反彈恒生指數風險溢價回落至歷史均值附近。前期經濟悲觀預期修正,疊加政策預期升温,2023年6月1日,恒生指數風險溢價持續上升至7.8%,超過近十年1倍標準差7.7%,隨後的多個交易日內港股持續反彈。截至2023年6月9日,恒指風險溢價已回落至歷史均值6.8%附近。根據股權風險溢價(ERP)模型,港股市場當前的吸引力回到中性。

但市場也有不同聲音,中泰國際認為,儘管美元指數有築頂回落的趨勢,紓緩港股流動性壓力,但由於港股的盈利預測繼續被下修,導致上行空間不多。除非出台更積極的政策,否則預計恒生指數短期會在17,500-20,000點區間波動。港股要打開長期上行的空間需要等待中國經濟內生動力增加,以及盈利預期重新上修。

Follow us
Find us on Facebook, Twitter , Instagram, and YouTube or frequent updates on all things investing.Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app!
Disclaimers
uSmart Securities Limited (“uSmart”) is based on its internal research and public third party information in preparation of this article. Although uSmart uses its best endeavours to ensure the content of this article is accurate, uSmart does not guarantee the accuracy, timeliness or completeness of the information of this article and is not responsible for any views/opinions/comments in this article. Opinions, forecasts and estimations reflect uSmart’s assessment as of the date of this article and are subject to change. uSmart has no obligation to notify you or anyone of any such changes. You must make independent analysis and judgment on any matters involved in this article. uSmart and any directors, officers, employees or agents of uSmart will not be liable for any loss or damage suffered by any person in reliance on any representation or omission in the content of this article. The content of this article is for reference only. It does not constitute an offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, financial products or instruments.The content of the article is for reference only and does not constitute any offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, virtual assets, financial products or instruments. Regulatory authorities may restrict the trading of virtual asset-related ETFs to only investors who meet specified requirements.
Investment involves risks and the value and income from securities may rise or fall. Past performance is not indicative of future performance.
uSMART
Wealth Growth Made Easy
Open Account