今日，半導體概念股集體大升，芯片概念升0.66%，Chiplet概念升2.79%，具體來看，N金海通大升超44%，佰維存儲升19.98%，曉程科技、炬芯科技、氣派科技、通富微電等多股升停。

其中，通富微電股價創60日新高，收盤報24.23元，總市值366.7億元，今日資金淨流入4.15億元，佔成交額的10.07%。

多重利好加持

對於通富微電“狂飆”的股價，有多方面因素促成。

首先，從政策端來看，國務院副總理劉鶴2日在北京調研集成電路企業，強調發展集成電路產業必鬚髮揮新型舉國體制優勢，用好政府和市場兩方面力量。

政府要制定符合國情和新形勢的集成電路產業政策，設定務實的發展目標和發展思路，幫助企業協調和解決困難，在市場失靈的領域發揮好組織作用，引導長期投資，對國內人才給予一視同仁的優惠政策，對外籍專家給予真正的國民待遇，幫助企業加快引進和培養人才。

另外值得關注的是，昨日，美國商務部將28家中國大陸企業和研究機構列入所謂“實體清單”，對這些實體進行出口管制。被納入清單的包括AI公司帝四範式、中國最大服務器廠商浪潮集團、國產CPU廠商龍芯中科、深圳華大基因研究院等。

新一輪實體清單的發佈，國產自主可控以及非美線的推進將持續加速持續加速國產化進程，國產化標的或將持續受益。

在公司層面，通富微電錶示，公司具備相關先進封測技術後，將努力盡快實現大規模量產。公司開啟“立足7nm、進階5nm”的戰略，深入開展5nm新品研發，全力支持客户5nm產品導入，現已完成研發逐步量產，助力大客户高端進階，有信心能夠滿足大客户今後在芯片製程進階後的封測需求。

封測行業或將見底復甦？

近年來，AMD、台積電、英特爾、英偉達等芯片巨頭紛紛佈局Chiplet，由此來看，Chiplet 未來市場空間廣闊。據 Trendforce 報道，ChatGPT 對 GPU 的需求不斷增長，新模型預計需要超過30000 個英偉達 GPU，未來會需要更多。

隨着chiplet小芯片設計的流行，半導體制造對封測的要求也越來越高，AMD目前已經量產的芯片是以7nm、5nm為主，負責為他們供應封測產品的合作廠商主要是通富微電，佔其訂單總數的80%以上。此外，通富微電的客户涵蓋了目前國內外大多數半導體企業和知名集成電路設計公司。

浙商證券在研報中指出，作為先進封測行業龍頭，通富微電深度綁定AMD，可提供晶圓級和基板級Chiplet封測解決方案，具備Chiplet封裝大規模生產能力，隨國產化進程加速、先進封裝技術持續發展，公司有望充分受益。

中信證券表示，預計市場期待的集成電路產業政策後續有望落地，建議關注"兩會"後的政策窗口期。從當下產業安全角度出發，建議重點關注半導體設備、零部件、材料、高端芯片等易被"卡脖子"、後續有望獲得政策推動的環節。

展望半導體行業，光大證券指出，Chiplet有望成為先進製程國產替代的突破口之一。隨着Chiplet小芯片技術的發展以及國產化替代進程的加速，Chiplet為國產替代開闢了新思路。

並且，光大證券認為先進封裝是實現Chiplet的前提，Chiplet市場規模有望從2024年的58億美元快速增長到2035年570億美元。隨着晶體管制程縮小技術的發展日漸困難，先進封裝包括Chiplet技術成為超越摩爾定律的關鍵賽道。封測行業景氣度有望隨着23H2半導體行業復甦而回升。