《業績前瞻》券商料京東料去年非公認會計準則普通股股東淨利潤升52% 聚焦補貼指引
京東集團-SW(09618.HK)將於下周四(3月9日),受惠於進行一系列降低成本增加效率的措施的效應,本網綜合24間券商,預期京東2022年非公認會計準則下歸屬於普通股股東的淨利潤介乎249.73億至270.29億元人民幣,較2021年172.07億人民幣,按年上升45.1%至57.1%;中位數261.34億人民幣,按年升51.9%。
綜合21間券商,預期京東2022年錄得虧轉盈,純利介乎76.21億元至179.54億人民幣,對比2021年同期錄得虧損35.6億人民幣;2022年純利預測中位數101.27億人民幣。本網綜合27間券商,預期京東2022年收入介乎1.034萬億元至1.064萬億人民幣,較2021年收入9,515.92億人民幣,按年升8.6%至升11.8%;中位數1.047億人民幣,按年升10%。
內媒2月下旬傳出京東計劃對標拼多多(PDD.US),於3月初正式推出「百億補貼」頻道,並會在平台上推出自營及非自營旗艦店,產品價格全部與拼多多平台商品比對,令市場關注京東電商環境激爭將轉激烈,將聚焦管理層最新營運、成本控制和效率、對相關「百億補貼」計劃的指引及評論。
【料錄得虧轉盈 聚焦競爭指引】
瑞銀料京東2022年非公認會計準則下歸屬於普通股股東的淨利潤261.41億人民幣按年升51.9%,估計去年收入1.048萬億元按年升10.1%,料EBITDA錄253.09億人民幣,估計EBIT錄181.45億人民幣,該行料京東管理層今年將優先考慮增長多於毛利。
中金料京東2022年非公認會計準則下歸屬於普通股股東的淨利潤263.7億人民幣按年升53.3%,料營業收入按年升10.1%,估計中帶電(直播帶貨)收入按年升6.5%至5,194億人民幣,料日用百貨收入按年升5.4%至3,493億人民幣,估計服務收入按年升31.5%,其中平台及廣告服務收入按年升12.5%、料物流及其他服務收入升53.1%。。
就市傳京東計劃對標拼多多推出「百億補貼」頻道,交銀國際認為京東上線百億補貼入口意不在掀起價格戰,而是防御其他平台對用戶的搶奪。京東平台或將在產品設置上進行差異化,兼顧現有品牌定價體系,與現有商品進行一定程度的區隔。按照極端情況假設京東2023年零售利潤和 2022年持平,平台投入76億人民幣補貼金額,帶來GMV增量2至4%,利潤率將按年下降0.4至0.5 個百分點。
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本網綜合24間券商,預期京東2022年非公認會計準則下歸屬於普通股股東的淨利潤介乎249.73億至270.29億元人民幣,較2021年172.07億人民幣,按年上升45.1%至57.1%;中位數261.34億人民幣,按年升51.9%。
券商│2022年非公認會計準則下歸屬於普通股股東的淨利潤預測(人民幣)│按年變幅
里昂│270.29億元│+57.1%
星展│268.04億元│+55.8%
摩根大通│266.85億元│+55.1%
大和│265.1億元│+54.1%
法巴│264.57億元│+53.8%
中金│263.7億元│+53.3%
招商證券國際│263.05億元│+52.9%
華泰証券│262億元│+52.3%
巴克萊│261.72億元│+52.1%
海通國際│261.69億元│+52.1%
瑞銀│261.41億元│+51.9%
招銀國際│261.34億元│+51.9%
野村│261.33億元│+51.9%
中銀國際│261.15億元│+51.8%
廣發証券│261.04億元│+51.7%
德銀│260.95億元│+51.7%
花旗│260.82億元│+51.6%
富瑞│260.79億元│+51.6%
摩根士丹利│260.44億元│+51.4%
建銀國際│260億元│+51.1%
中信証券│259.08億元│+50.6%
工銀國際│258.96億元│+50.5%
申萬宏源│258.93億元│+50.5%
瑞信│249.73億元│+45.1%
按京東2021年非公認會計準則下歸屬於普通股股東的淨利潤172.07億人民幣計
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綜合21間券商,預期京東2022年錄得虧轉盈,純利介乎76.21億元至179.54億人民幣,對比2021年同期錄得虧損35.6億人民幣;2022年純利預測中位數101.27億人民幣。
券商│2022年盈利預測(人民幣)
星展│179.54億元
法巴│165.64億元
華泰証券│122.11億元
野村│116.89億元
中銀國際│111.18億元
招銀國際│107.68億元
大和│105.72億元
中金│105.5億元
摩根士丹利│101.75億元
工銀國際│101.62億元
廣發証券│101.27億元
招商證券國際│101.18億元
第一上海│100.86億元
大華繼顯│99.46億元
里昂│98.01億元
花旗│97.16億元
美銀證券│96.73億元
建銀國際│92.57億元
德銀│92.21億元
中信証券│84.33億元
申萬宏源│76.21億元
按京東2021年虧損35.6億人民幣計
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本網綜合27間券商,預期京東2022年收入介乎1.034萬億元至1.064萬億人民幣,較2021年收入9,515.92億人民幣,按年升8.6%至升11.8%;中位數1.047億人民幣,按年升10%。
券商│2022年收入預測(人民幣)│按年變幅
大華繼顯│1.064萬億元│+11.8%
工銀國際│1.05萬億元│+10.3%
法巴│1.049萬億元│+10.2%
海通國際│1.049萬億元│+10.2%
招銀國際│1.049萬億元|+10.2%
中銀國際│1.048萬億元│+10.1%
摩根大通│1.048萬億元│+10.1%
招商證券國際│1.048萬億元│+10.1%
華泰証券│1.048萬億元|+10.1%
野村│1.048萬億元│+10.1%
中金│1.048萬億元│+10.1%
瑞銀│1.048萬億元│+10.1%
瑞信│1.048萬億元│+10.1%
星展│1.047萬億元│+10%
里昂│1.047萬億元│+10%
大和│1.047萬億元│+10%
德銀│1.047萬億元│+10%
花旗│1.047萬億元│+10%
巴克萊│1.047萬億元│+10%
摩根士丹利│1.046萬億元│+9.9%
美銀證券│1.046萬億元│+9.9%
廣發証券│1.046萬億元│+9.9%
中信証券│1.046萬億元│+9.9%
建銀國際│1.046萬億元│+9.9%
富瑞│1.045萬億元│+9.8%
申萬宏源│1.044萬億元│+9.7%
第一上海│1.034萬億元│+8.6%
按京東2021年收入9,515.92億人民幣計
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