01 大盤

昨夜美股三大股指在美聯儲公佈利率決議後，尾盤維持跌勢，止步兩連漲，科技股領跌。截至收盤，道指跌 0.42%，納指跌 0.76%，標普跌 0.61%。美國十年國債收益率跌 0.742%，收報3.479%，相較兩年期國債收益率差-74個基點。恐慌指數VIX跌 6.25%，布倫特原油收漲 2.98%，現貨黃金收跌 0.18%，報1807.52美元/盎司。美元指數持續回落，收報103.59。

俄烏衝突方面，克里姆林宮表示，未收到任何關於烏克蘭在聖誕節以及新年停火的提議。烏克蘭總統澤連斯基召開最高統帥部會議，會議聽取了前線局勢的彙報，並特別關注了邊境安全保障問題。此外，會議還就加強防空和反導彈防禦、保護能源基礎設施等問題進行了討論。美國駐北約大使朱莉安娜·史密斯13日承認，由於向烏克蘭輸送了大量武器，幾乎所有北約國家都面臨着武器和彈藥庫的枯竭。

英國11月CPI月率錄得0.4%，為2022年1月以來最小增幅。11月零售物價指數月率錄得0.5%，為2022年1月以來最小增幅。市場預期週四歐洲央行和英國央行均將加息步伐放緩至50個基點。

據美聯儲FOMC聲明及主席鮑威爾發佈會：一致同意加息50個基點至4.25%-4.5%區間，利率水平為2007年以來新高，符合市場預期，今年累計加息425個基點；持續加息可能是適當的。下次會議加息幅度取決於數據和就業市場；政策正接近充分限制性；確信通脹持續下降之前，不考慮降息。下調明後兩年GDP增速預期，明年僅增長0.5%；經濟軟着陸仍有可能，沒有評估接受衰退的接受程度。全線上調未來通脹預測，風險趨向上行；置評近期數據錄得可喜的下降，但需要更多證據。全線上調未來利率水平，多數官員預計2023年底利率將在5%至5.5%之間，2023年的利率（5.1%）預測將代表利率峯值。截至發稿，市場定價明年5月達到4.87%的終端利率，2月加息25BP概率在60%一線，明年有50BP的降息空間。 美股在鮑威爾講話之際收復失地，在講話結束後重拾跌勢；美債收益率整體下行約10BP；從結果看，外匯市場不温不火。

02 行業&個股

行業板塊方面，除醫療收漲0.16%外，標普其他10大板塊悉數收跌：日常消費、公用事業、工業、能源、高科技、和房地產均收跌1%以內，原料、金融、通訊、半導體分別收跌1.07%、1.25%、1.3%和1.5%。

概念板塊方面，航空ETF跌0.06%，旅行服務板塊跌0.51%，高端酒店萬豪跌2.32%，愛彼迎漲0.63%，挪威郵輪漲0.33%。太陽能板塊漲2.63%。金融科技板塊方面，PayPal收跌1.45%，巴菲特概念股NU跌1.55%。網絡安全板塊跌0.43%，SQ收漲0.31%。

中概股漲跌不一，KWEB漲0.29%。台積電跌 0.61%，。阿里跌0.55%，淘寶天貓聯合網商銀行，從2022年12月至2023年2月，對符合條件的商家給予百億規模的信用貸臨時額度支持；前阿里副總裁離開金地物業，供職僅一年。拼多多漲 1.43%，京東漲 1.31%，京東從全國調集快遞小哥定向增援北京快遞配送。理想跌 0.29%，蔚來跌 1.71%，或將推出百萬級豪車。小鵬跌 1.16%。滴滴跌 7.6%，華住跌 0.64%，富途漲 2.15%，B站漲 2.08%，據聯交所，12月14日，公司根據2018年股份激勵計劃向140名承授人授出合共196.74萬份限制性股份單位。瑞幸咖啡漲 0.81%，名創優品漲 0.53%。

大型科技股多數收跌。蘋果跌 1.55%，傳蘋果準備在其iPhone和iPad上引入外部應用程序商店，允許用户從第三方應用商店下載APP，目的是滿足歐盟2024年的嚴格要求。微軟漲 0.12%，谷歌跌 0.56%，旗下自動駕駛公司Waymo已向加州公用事業委員會（CPUC）申請提供全自動駕駛出租車服務所需的最後一個許可。亞馬遜跌 0.98%，納斯達克完成美國首個期權市場向亞馬遜雲科技遷移。特斯拉跌 2.58%，特斯拉Model S和Model X正式上線Steam遊戲平台。Meta漲 1.2%，歐盟委員會表示，美國的隱私保護措施是“適當的”，歐盟在拜登命令之後允許推特和Facebook等社交媒體/科技公司的用户數據繼續輸送到美國。

輝瑞漲2.66%，與美國政府達成近20億美元協議，美國政府將額外購買370萬個療程的新冠口服藥物Paxlovid，計劃將在2023年初交付；知情人士表示，新冠藥物Paxlovid網售為不實消息，該藥物為僅在醫院內售賣的處方藥，國內售價仍為2300元每盒，不存在加價售賣問題。達美航空漲2.79%，預計2022年營收為455億-456億美元，2023年調整後EPS為5-6美元；並重申2024年EPS超過7美元的財務目標。

03 每日焦點

1.中金：通脹數據支持美聯儲放緩加息，但不支持其很快轉向寬鬆

12月14日消息，中金研報認為，一方面，對利率更為敏感的二手車及與房地產相關的商品和服務價格“駛向”下行通道，説明前期貨幣政策緊縮的成效已逐漸顯現。但另一方面，美聯儲官員更為擔心的“工資-通脹”螺旋風險仍難言平息，過去兩個月的通脹報吿中，不包括能源和房租的服務價格並未出現確定性回落趨勢，“抗通脹”的工作還難言勝利。此外，過去一個月美股反彈，金融條件轉向寬鬆，有利於居民部門淨資產增加，不排除美國經濟在通脹回落下，未來需求有所反彈，從而再度推高通脹的可能。在此背景下，美聯儲未來或不會再大幅加息，但也不具備討論降息的條件。

2.IEA：隨着俄羅斯出口下滑，明年油價可能會上漲

12月14日消息，IEA表示，隨着西方的制裁措施擠壓俄羅斯的石油供應以及市場需求超出此前預期，明年油價可能會上漲。IEA月報顯示，預計俄羅斯的石油產量將在明年第一季度末暴跌14%。如果這一預測屬實，它可能會扭轉石油期貨的近期趨勢。IEA方面稱，儘管油價下跌對面臨通脹飆升的消費者來説是一個可喜的消息，但對俄羅斯原油和產品供應實施禁運的全面影響仍有待觀察。隨着市場度過冬季，預計明年第二季度石油收支將趨於緊縮，且不排除價格再次上漲的可能性。

3.德勤預計香港明年新股上市集資額增至2300億港元

《香港經濟日報》12月14日消息，雖然香港下半年新股數目回暖，但德勤中國料全年新股集資額仍按年下跌7成，達到1020億港元，創10年低位，上市宗數跌15%至82宗，排名升至第四位。不過德勤中國預計，受惠防疫政策調整，加息步伐放緩及FINI，明年集資額可達2300億港元，IPO上市宗數增至110只。

4.廣州動工建設12英寸晶圓製造量產線

12月14日消息，廣州市2022年第四季度重大項目開工暨增芯項目動工活動14日在廣州市增城區舉辦。據瞭解，增芯項目計劃投資70億元，將建設月加工2萬片12英寸的晶圓製造量產線。增芯項目位於廣州增城經濟技術開發區。根據計劃，項目於今年12月開工，2024年上半年通線，2025年年底滿產。目前已完成設備選型、技術產品導入以及人才引進等工作。

5.三星電子得克薩斯州芯片廠税收激勵申請已獲批

12月14日消息，據報道，三星電子去年11月份宣佈在得克薩斯州泰勒的半導體工廠，計劃在2024年下半年投入運營，最新的報道稱，三星電子在泰勒建廠的税收激勵申請，已經獲得批准，三星方面將因此獲得48億美元的税收激勵。另外，三星電子已開始訂購這一工廠潔淨室所需的設備，部分在明年1月份就將開始交付。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）21:15 歐洲央行公佈利率決議

（2）21:30 美國至12月10日當週初請失業金人數

（3）21:30 美國11月零售銷售月率

（4）21:45 歐洲央行行長拉加德召開新聞發佈會