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通脹下滑,港股資產大狂歡,中概互聯網ETF漲超6%

11月11日,港股狂歡,恆指高開6.46%收復17000點。截至發稿,恆生科技指數漲6.09%,恆生國企指數漲4.88%。各板塊全線上漲,消費、科技、醫藥、地產板塊漲幅居前。互聯網板塊表現十分搶眼,京東集團-SW漲超9%,美團-W、阿里巴巴漲超7%,騰訊控股漲超6%。

ETF方面,中概互聯網ETF、全球互聯ETF漲超6%,香港科技50ETF、港股通互聯網ETF、港股創新藥ETF等漲超5%。

消息面上,11月10日美股盤前,美國勞工部公佈美國10月CPI數據,同比增長7.7%,顯著低於9月的8.2%以及市場預期的8%;剔除能源食品的核心CPI同比增長6.3%,預期6.5%,前值6.6%。

數據公佈後,昨夜美股迎來資產狂歡。截至收盤,道指大漲1200點,漲幅達3.7%;標普500指數漲5.54%,納指漲7.35%。三大股指均創2020年4月以來最大單日漲幅。

科技股集體大漲。英偉達漲超14%,亞馬遜漲超12%,高通漲超9%,蘋果、微軟漲超8%。熱門中概股普漲,納斯達克中國金龍指數收漲7.5%,嗶哩嗶哩漲超15%,蔚來漲近12%,京東、百度、拼多多漲超8%,阿里巴巴漲7.6%。

蒙特利爾銀行美國利率策略主管林根(IanLyngen)表示:通脹數據疲軟,進一步鞏固了通脹見頂的論調,美聯儲12月應該不會繼續加息75個基點。不過,單單一份低於預期的通脹報吿不足以改變鮑威爾的鷹派立場,預期下月仍將加息50個基點。

中信證券研報指出,美國10月CPI增速回落程度全面好於市場預期,核心商品、醫療服務價格下降,但住宅項加速上行。從影響美國CPI的分項貢獻看,住宅項是美國10月CPI的最主要貢獻項,二手車和健康保險是主要拖累項,後兩者可能是本次CPI數據回落超預期的主要原因。當前通脹拐點已現,聯儲加息或將進入第二階段,12月加息50bps概率較大,美股或將迎來階段性反彈。

通脹拐點到來,受隔夜美股大漲影響,今日港股集體沸騰。國信證券表示,當前有四重因素指示港股入場機會。

第一,由於美國經濟核心先導指標——時薪增速正在創新低,我們認為美國的衰退概率較高。這將導致美國長債收益率見頂回落,為港股帶來資金面支撐。

第二,我們以“老恆指”(2016年恆指結構)覆盤歷史,發現10月底港股股息率已高達6.3%,居歷史高位。在長達40年的歷史上,當前節點買入港股持有一年的盈利概率是100%,收益率中位數是38%。

第三,部分行業(如互聯網)已經由於成功實施降本增效,出現ROE的向上轉折。我們看好未來港股的基本面改善。

第四,9月/10月港股回購公司數量達到128/120家,居歷史新高/次高。據我們研究,港股回購公司數量高點是指示市場低點的重要指標,平均領先市場低點1個月。

目前市場上有多隻投資於港股市場的ETF,其中有10只ETF均跟蹤恆生科技指數,規模最大者為華夏恆生科技ETF,規模高達156.8億元。

此外,市場共有7只ETF分別跟蹤美股納斯達克指數和標普500指數,規模最大者為廣發納斯達克100ETF,規模高達118.3億元。

平安證券表示:隨着美國中期選舉即將落地,G20等峯會召開在即,全球宏觀形勢趨於明朗之前資本市場風險偏好有所抑制。而整體處於近十年來最低估值水平的港股市場值得持續重視。提示在港股表現低迷之際積極左側佈局,在上市公司層面不斷加大回購或大股東紛紛增持背景下,諸多上市公司的價值底部已經凸顯,國慶節後港股通南下資金持續規模淨流入也已創出近期新高。

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