You are browsing the Hong Kong website, Regulated by Hong Kong SFC (CE number: BJA907). Investment is risky and you must be cautious when entering the market.
物業服務:業主自治推動品牌化發展

本文來自格隆匯專欄:中信證券研究,作者:陳聰 張全國 李宗儒

業主自治是為了保證建築物運維良好,小區鄰里關係和諧有序的重要手段。物業管理公司是小區物的運維,人的管理的主要受託執行機構。業主自治和物業管理行業的成功本身密不可分。《民法典》頒佈後,物業管理公司和業主的關係得到有效理順,品牌公司逐漸走向長期主義。

業主共有權和共同管理權的存在,是業主自治的起源。

現代城市的居住方式,逐漸變成以中高層建築為主,業主對建築物的權力,逐漸從專有權,擴大到共有權和共同管理權。業主既共同享受共有部分的權益,就產生了業主自治的需求。業主自治既需要運維公共部分,即保證建築物本身以良好狀況存在,對建築物和相關設施設備保存、維護、改良、利用和處置,又需要協調鄰里關係,即約束業主的個別行為,保證小區正常的居住狀態。

物業管理公司是業主自治的主要執行渠道。

業委會是業主大會的執行機構,是小區的日常管理機構,但業委會不可能是小區日常運維的執行機構。街道是小區運維的指導者,法院是鄰里矛盾的最後仲裁人,但無論是基層組織還是司法力量,都更多是在重大事項上發揮作用,而不是在日常活動中體現存在。物業管理公司是小區日常事務的受託管理者,負責建築物的運維和鄰里關係的維護,是業主自治的主要執行渠道。

物業管理行業的特殊性,決定了品牌護城河未來可能越發寬廣。

物業管理行業,是一個天然不可能讓所有消費者滿意的行業,一定存在一部分消費者,其作為被物業管理公司規管限制,卻又不得不支付物業費(例如違建、垃圾傾倒等)。物業管理服務內容的複雜性,小區稟賦造成的不同小區服務成本巨大差異,低品質服務短期的隱蔽性等因素,使得物管品牌需要長時間沉澱,且好品牌幾乎必然掛鈎強業主自治。街道作為物業管理公司日常履職的指導監督者,則青睞本地密度較高、合作較愉快的公司,以及具備全國性聲譽的公司。

民法典推動物業管理公司行為走向長期主義。

物業管理公司和業主之間並非零和遊戲,物業管理公司的根基不在於法規不健全、不規範。相反,建築物良好運維和鄰里友善關係,有利於小區運維資金歸集進一步提速,也有利於小區物業管理公司滿意度不斷提升。從《民法典》出發,物業管理公司的增值服務體系逐漸吿別雁過拔毛,物業管理公司越來越注意品牌聲譽。

風險提示:

疫情帶來的行業成本提升風險;部分物業管理公司缺乏獨立性的風險。

投資建議:

業主自治不是一個短期影響行業的變量,但《民法典》頒佈之後,業主自治推動的物業管理公司品牌化經營,則是長期影響行業競爭格局的因素。我們看好藍籌物業管理公司的崛起,推薦保利物業、華潤萬象生活、中海物業、招商積餘、綠城服務、金科服務和碧桂園服務。

Follow us
Find us on Facebook, Twitter , Instagram, and YouTube or frequent updates on all things investing.Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app!
Disclaimers
uSmart Securities Limited (“uSmart”) is based on its internal research and public third party information in preparation of this article. Although uSmart uses its best endeavours to ensure the content of this article is accurate, uSmart does not guarantee the accuracy, timeliness or completeness of the information of this article and is not responsible for any views/opinions/comments in this article. Opinions, forecasts and estimations reflect uSmart’s assessment as of the date of this article and are subject to change. uSmart has no obligation to notify you or anyone of any such changes. You must make independent analysis and judgment on any matters involved in this article. uSmart and any directors, officers, employees or agents of uSmart will not be liable for any loss or damage suffered by any person in reliance on any representation or omission in the content of this article. The content of this article is for reference only. It does not constitute an offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, financial products or instruments.The content of the article is for reference only and does not constitute any offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, virtual assets, financial products or instruments. Regulatory authorities may restrict the trading of virtual asset-related ETFs to only investors who meet specified requirements.
Investment involves risks and the value and income from securities may rise or fall. Past performance is not indicative of future performance.
uSMART
Wealth Growth Made Easy
Open Account