大和發表研究報告指，耐世特(01316.HK)2021年毛利率為10.8%，低於該行預期的13.4%，其中下半年芯片短缺及疫情影響需求，雖然公司已將部分上升的成本轉嫁予代工商，但毛利率仍面臨沉重壓力，按年下7.5個百分點降至8.4%。 大和認為，今年全球汽車市場仍面臨芯片短缺的挑戰，而近期內地不少城市疫情再度爆發，進一步抑制汽車消費需求；首兩個月美國汽車銷量按年跌56%，反映出自去年下半年至今的需求持續惡化。 該行預期下半年全球芯片短缺的情況將進一步得以緩解，認為中國市場是今年主要增長來源，因為其生產狀況比美國更穩定，主要合資品牌在芯片供應方面都會優先考慮中國市場。 大和將耐世特2022至2023年的收入預測下調8%至9%，淨利潤預測下調42%至52%，預計今明兩年毛利率恢復至2020年水平的可能性較低，目標價由9.9元下調至5.3元，維持「跑贏大市」評級。