Jason 陳偉聰/uSMART研究部總監 畢業於香港城市大學工商管理學院,主修經濟及金融考獲特許財務分析師(CFA)專業資格擁有逾13年港股研究和資產管理相關經驗
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港股今周升3.7%至24,383點,每日平均成交額上升至約1,356億,北水累計淨買入成交額約154億。市場關注的中美CPI和PPI數據整體符預期,而美國10年期國債孳息率觸及1.8釐後輕微回落,不過美聯儲官員對加息口風偏鷹,個別官員估計今年內加息可多達4次,利率攀升和債息高企觸發外圍市況轉趨波動,港股處於估值低點吸納資金作佈署。今周港股各板塊間的頻繁換馬,資金流向已從價值型換馬至增長型股票,業務處於高增長但估值已回調甚多的科技和汽車板塊今周表現向好,帶動恆生科指今周反彈4.8%,此外能源和內險等估值落後的板塊亦獲資金支持,港股整體市寬有所改善。
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全球Omicron疫情新增個案雖持續創新高但預期重症率比預期中低,料對經濟和股市影響有限,惟需慎防醫療系統高負荷令政府採取更積極防疫措施。美國聯儲局「收水」步伐會是近期市場最大的擔憂,最新的美國聯邦基金利率期貨顯示,美聯儲在3月加息的概率爲90.5%,目前已有4位美聯儲官員暗示在3月加息,但加息次數未有隻識,相信在1月尾議息會議前仍充滿變量,加劇外圍股市市場震盪。另一方面,螞蟻集團早前推出的「金選投顧」推出一週後即被下線,短期阻礙科技板塊估值修復行情。如筆者之前所述,今年新經濟股基本面不會有太大改善,市場僅炒作估值迴歸均值,預期估值修復期間會容易受政策好淡消息影響。
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市場短期可留意以下兩個焦點,一爲短期股價可受惠盈喜快報帶動,預期以下板塊在去年下半年和第四季的業績繼續保持強勁,如航運、券商、半導體、鋰電、新能源材料如硅片和下遊新能源等板塊。此外部分企業或進行配股集資,留意短期有資金需求的板塊,例子如今周內房融創爲舒緩流動性緊張需配股,另外近期股價持續跑贏大市的企業,不排除會趁股價高企時股東伺機減持,如近期的海爾智家和中信證券。整體來看,對港股後市發展仍樂觀,中長線估值修復仍會持續,不過恆指今個月由低位回升逾1,800點,下週出現回落屬健康回調整固,短期在24,000-24,300點作整固,甚至不排除會補回之前23,800點的上升裂口,一旦企穩仍可再試24,500-24,600點的阻力。
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焦點板塊/個股
啤酒板塊
關注:青島(0168)、華潤啤酒(0291)、百威亞太(1876)
石油板塊
關注: 中海油(0883)、中石油(0857)和中石化(386)
航運板塊
關注: 中遠海控(1919)、東方海外(0316)、海豐國際(1308),宜在春節假期前作短線炒作。
Jaco 袁永傑/uSMART投資顧問總監畢業於諾桑比亞大學,主修國際商業管理擁有10年港股、美股研究及操作經驗,擅長利用各種分析方式和宏觀經濟環境分析對股票及市場作出預測
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美國昨晚再有衆多經濟數據出臺,美國去年12月生產物價指數按年增9.7%,創2010年有統計以來新高,但略低預期增長9.8%,按月升0.2%,亦低過預期;扣除能源和食品的核心PPI按年升8.3%,增幅高過預期的8%,按月升0.5%,符合預期。數據反映美國通脹十分強勁,此外本來幾位鴿派的聯儲官員均在公衆場合表示聯儲局可能最快3月加息,然後縮減資產負債表,市場憂慮流動性快將收緊,導致美股下跌。昨晚道指倒跌176點或,報36113點。標指下滑1.42%,報4659點。納指挫2.51%,報14806點。總括而言,美股現在除了市值最大的七隻股份,再加上估值已經不便宜的基礎消費品股走強外,其他個股基本上沒有太多的投資機會,除了估值仍然極高加上技術走勢明顯轉差,在資金市下亦只應只買入市值最大的七隻股份或ETF進行短線的投機。
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港股方面,今天沒有比較重要的新聞,雖然昨晚美國科技股顯注回吐,但今天本港的科技股生科股明顯比較強,內房債務危機方面持續發酵,今天不少內房債價格急跌,拖累內房股走勢,而今天A股的創業板反彈亦支持相關科技板塊的氣氛,加上節前成交比較少,港股暫時沒有太大方向,恆指收報24383點,下跌46點,成交比昨天更少,只有1198億,南向資金流入了44億,但上升的股份數目有48%,市底有所改善。但總括而言,近日港股反彈相信是由於衆多技術指標已極度超賣,除非能大成交升穿及企穩24200點纔算是回穩,暫時都應趁高減持,而24600點是一年來的下降軌,阻力不少。板塊方面,穩定收息股,基建相關板塊及有提價能力的基礎用品股可看高一線,但不應過份進取,內房板塊雖然近日有國家支持,但相信長遠而言只有國企背景的內房企業有相關價值,而所有夢想股及高估值板塊均不要沾手。
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