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創維集團(0751.HK):營收同增41.2%,“硬”科技屬性帶來高成長
格隆匯 09-02 21:05

近期,互網、醫、白酒等板塊進週期。市高活、高波、高分化的特徵,市場風格明分化。

的背後,有着深刻的政策原因。七月份的改革政策在經濟轉型的一步完善制度化落地。一方面,我可以看到,政策加大了互斷、教育、醫以及金融房地管,一步加大民生改革以及抑制擴張,政策力度持超出市場預期。以互網作科技投資的核心資產行不通。

另一方面,硬科技領域再次被強調專精特新730日的會被重點強調專精特新專業化、精化、 特色化、新化,首次在2011年由工信部最早提出。意味着,經歷了多年的探索、研究、前期準一概念正式上升至國家面。此外,工信部也強調優先聚焦製造短板弱以及關品的產業化攻關。

毫無疑問,硬科技迎來更強勁的政策利。在確定性的產業趨勢以及政策向下,未來市有望將硬科技的盛宴演到極致。此時若有的波動,可能是調整配置的機會。

而筆者關注到,827日,創維0751.HK布了截至2021630日止6個月的業績報吿。報吿期內,創維團業績大幅增41.2%,再創歷史新高。

近年,創維集團在硬科技域開啟“升”之路,駛入成長快車道,是非常具有代表性的硬科技龍頭。

交出史上最半年,成性再次得到驗證

2021年上半年,創維團營225.67億元,同比大幅增長41.2%,再次史新高;創維化運經營戰略,用,行政用和融成本三佔比由14.6%下降了2.612.0%

創維集團分為四大業務板塊,包括多媒體業務,智能系統技術業務,智能電器業務,以及現代服務業業務。多業務板塊共同發力,表現相當亮眼

上半年,多媒體業務營業額錄136.55億元,較去年同期的93.94億元增長45.4%

智慧屏作公司的基本繼續保持在高增長趨勢上前行。創維聚焦於大尺寸屏幕和高端品,尤其在OLED超出市場預期。創維是中國OLED電視市場最早的入局者之一。據奧維AVC統計20211月至6OLED零售量,創維佔有率達41.6%,同比上升4.4個百分點,體創維OLED領導地位。尤其得注意的,集略成果顯著。吿期內,創維智能電視於海外市額為47.58億元,同比增長68.4%

多媒體業務塊還包括酷開系相關業務,截至上半年酷開在中國累覆蓋智能端逾9600萬台,吿期內實現收入收入6.05億元,同比增長19.6%

其他板力:智能系術業務在中國大營業額為29.59億元,較去年同期的23.18億元增長6.41億元,同比增長27.7%。海外市營業額為16.40億元,較去年同期的14.87億元增長了1.53億元,同比增長10.3%。智能業務在中國大營業額錄得13.95億元,較去年同期的12.36億元增長12.9%,海外市營業額為8.05億元,較去年同期的6.44億元增長25.0%代服務業業務中國大營業額為17.51億元,同比增長131.0%,海外市營業額為2.36億元,同比增長67.4%

全球經濟數字化和智能加速轉型過程中,創維實現業績升級,推動“升維”之路,成為公司成長性的關鍵。

智能硬件生態進一步完善,硬科技佈局延伸

創維作為科技硬件的老玩家,經歷多次潮起潮落及行業起伏,除了靠技術、品牌等優勢,更重要的是能捕捉行業的脈搏。我們可以從半年報的高成長性,回顧及展望創維在戰略的前瞻性

首先,創維提出“5G+AI+終端戰略佈局,以新技術賦能科技硬件,搭建新的科技生態。從技術、生態、商業模式等方面來看,創維的佈局很成功。目前創維已經基於智能技術系統、OTT網平台等平台的基上,形成廣泛覆蓋智慧屏、智能家居等智能端的硬一體化科技生

在智慧屏域,創維率先實現智能TV大屏化、高科技化及互網化升,打破行內普遍的以價的怪圈,打造出全球知名的品牌。在智慧示的核心推力下,創維開啟數字化和智能化之路。

在多媒體業務板塊,創維亦取得屢屢碩果。其中,創維“5G+智能人居系示範用,在年內成功入深圳市5G業應用示範十大行業應景,並在2020817日深圳市5G大會上得正式授牌。智能端的系酷開,推了大屏互網和家庭互網的融合與新,與公司智能電視、智能系術業務繼續釋放出同效益,成科技生中關的一

智能系術業務展充分體創維成果。創維亦持續發力其他智能端。創維VR業務中標中國移動2021年雲XR終端高清視頻技術軟件研發項目。目前,創維已經有了一系列的VR產品如VR一體機和VR超短焦分體機,並有能力提供5G VR的直播、教育、文旅、醫等解決方案。未來,創維有望VR,打造更有覆性的品。

創維的智能硬件“5G+AI+終端佈局基本完善,但其並不止步於此,而是繼續佈局價硬件產業鏈

創維頻頻在芯片領域落子。費電子的龍頭創維品研與上游芯片密切相關。創維2005年就開始探索進軍上游核心部件的半產業,意打造垂直一體化供應鏈。今年630日,創維團戰略入股國芯科技。國芯科技在數字電視、機頂盒和物網人工智能芯片的設計方面均有完整的品,能提供一站式的芯片解決方案,其技受到阿里巴巴、京、百度、360、科大訊飛、思必等公司的可。憑藉此次入股,創維在芯片佈局上跨出重要一步。

720日,創維的子公司簽訂戰略合作協議,正式落地創維贛產業基地目和存體生。其中,存儲半導體生產項目主要生產eMMC等存體,達後可實現營業收入30億元。創維還投資入股了國內主要的存儲芯片廠商普冉半導體。當前芯片供不應求,在芯片上的佈局不僅能利於創維擁有高度自主的芯片供應,還能更好的進行成本控制。更重要的是,這將對創維在家用、車用等多場景下實現AIoT的構建上奠定極其重要的基,打開了廣的想象空

此外,順應碳中和政策,創維團還立足於集團熟悉的客端零售,前瞻性地選擇了最化和準化的分佈式光伏產業,大力用光伏業務。上半年,公司確立+光伏+惠民金融的商模式,打造行業領先的下運體系。光伏業務實現收入8.29億元,成為集團重要的成長驅動因素

創維的科技生態出現蝶變,逐漸成長為全球領先的硬科技平台公司。在數字化及硬科技大浪潮中,創維有望繼續帶來不一樣的新驚喜

分拆子公司上市,有利於價值釋

繼創維集團(00751.HK)、創維數字(000810.SZ)之後,創維即將迎來旗下第三、第四家上市公司。

今年初,酷開正式開啟上市之路。據天眼查顯示,酷開科技已先後得了來自騰訊、百度的投入股,截至20183月,酷開科技估值為95.91億元,成為OTT第一家估近百的獨角公司。根據公吿,酷開業績一直保持高的成速度。在成功上市之後,酷開有望快速加強創維硬件+內容融合的產業佈局,一步打開展空

分拆上市的腳步仍在繼續716日,創維公吿稱,分拆創維電器至深交所主板上市。截至目前,創維電器已中國證監會江蘇監管局提交上市輔導備案申請,並於 2021 7 26 日獲中國證監會江蘇監管局受理。

創維電器是創維旗下研發、製造和銷售冷藏冷凍存儲類產品和洗滌護理類設備的公司,目前產品包括冰箱、冰櫃、洗衣機、乾衣機創維電器20201229日正式股份有限公司,註冊1.94元。

創維電器的分拆上市,於子公司而言,有利於企化運以及激勵工成性。而創維整體來,分拆上市可以有利於對各業務板塊更精準的定位,並拓的融渠道。更重要的是,分拆上市將催化創維的價重估。

當前,創維集團的十分有惑力。以恆生科技指數作為錨定(囊括了香港上市的市最大的30家高科技企),其中能夠歸屬於硬核科技的成份股如下所示:

截至92日收盤,恆生科技指數幾個硬科技成份股的平均市值約1,300億港元,平均估值倍數為26.81。對比之下,創維集團的動態市盈率僅為3.59,有嚴重被低估的可能。

更何況,在硬科技快速展的產業背景下,估值貴賤業績的非性上行面前可能不一提。創維現戰略落地加速,多個板塊步入業績爆發前夕,兼具高成性以及高確定性,得投者關注。

 

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