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環球醫療(02666.HK)近期交流紀要
uSMART盈立智投 08-30 16:59

環球醫療(02666.HK)近期交流紀要

總結:

1.上半年公司實現收入50.08億,同比增長24.4%;期內溢利11.26億元,同比增長30.7%;未來公司在融資方面將進一步優化,有效利用境內境外兩個市場,淨利差下半年將穩中有降。未來淨利差還會有壓力,但預計不會持續向上。

2.口腔業務是單科垂直管理推進最快的項目。目前醫生80人,牙椅今年計劃擴充至140張,收入較2019和2020均大幅上升,未來業務發展空間大。

3.關於醫療設備維保業務,集團已同9家下屬醫院簽訂協議,上半年財務收入1000多萬,目前先從內部醫院做起,再拓展到外部醫院,明年將有明顯動作。公司目標在十四五期間做到行業頭部企業。

 

Q&A:

Q:上半年公司20億可轉債使用情況和未來使用計劃?

 半年報已有詳細披露,目前已使用10億,未來3億用於健康產業拓展,7億用於投資併購。

Q:全年利潤增幅是否能保持30%?

 上半年增幅大的原因在於去年上半年基數較低。去年下半年,公司已追上節奏,全年較2019和2020年均有較大增長。今年在公司金融業務上,防控風險爲前提,有信心達到預期。

Q:生息資產中公用事業佔比上升,公立醫院佔比下降的原因是什麼?

 上半年公用事業上升了57%,原因在於政府加大了對公立醫院的投入,同時在新一輪醫改下,公立醫院現金流承壓。公立醫院和國有企業還是我們的核心,會繼續做。

Q:下半年淨利差如何?

 公司在淨利差始終在承壓,近幾年一直在上升,上半年融資成本下降,展望全年,未來公司在融資方面將進一步優化,有效利用境內境外兩個市場,淨利差下半年將穩中有降。未來淨利差還是有壓力,但不會保持持續向上。

Q:金融業務資產質量如何?

 資產質量指標均下降,在行業內保持優秀水平。客戶基本面沒有問題,今年將繼續保持優秀水平。

Q:口腔業務發展情況?

 口腔業務是單科垂直管理推進最快的項目。目前醫生80人,牙椅今年計劃擴充至140張,收入較2019和2020均大幅上升,業務空間也較大。

Q:維保業務未來的營收規模?

 公司做醫療設備的維保業務有兩個先天條件,一個是集團醫院有1萬多張病牀,一個是基於設備全生命週期的維保。目前該業務在推進中,集團與9家下屬醫院已簽訂協議,上半年財務收入1000多萬,目前先從內部醫院做起,再拓展到外部醫院,明年將有明顯動作。醫療設備的二手市場,對於我們十四五期間目標爲行業內部頭部企業。

Q:並表業務在談的項目還有多少?年底1.5萬張牀能否達到?

 五礦項目進展較慢,年底1.5萬張牀還是有信心達成。下一階段集團更關注專科、地區。十四五期間達到3萬張牀。

Q:攀鋼總醫院在進入環球後的運營機制情況?

 2019年1月和集團簽約,8月8號交接。牀位1073張,單牀收入較2019年增長2萬多。運營情況較好。

Q:金融業務未來發展思路?成長空間?

 租賃資產規模處於行業中遊,營業能力和資產質量處於行業領先,嚴格控制風險前提下,穩健發展,未來進一步助力融資與產業支撐。

Q:新燕公益基金項目

 作爲央企和醫療健康集團,我們有能力和資源執行精準的醫療救助項目,我們基石基金的組織者也是捐贈者,未來會吸引更多捐贈方參與,在國家三次分配下,新燕公益基金目前有兩個項目,一個是彩虹寶寶項目,致力於援助新生兒;6月份成功立項結直腸腫瘤患者60-74歲,預計援助50-100名。

Q:醫療政策對公司的影響?

 公司有專門的政策研究部門,隨時跟進。在高質量下,作爲第二梯隊,是下一階段國家政策鼓勵的。同時作爲企業醫院,更多滿足差異化市場需求,政策總體是利好我們的,盈利與否並不是區分醫院公益性的標識。

Q:醫院集團未來發展思路怎樣?

 醫療集團對醫院的精細化管理上,發揮集團化優勢,進行專業化運營。在服務能力上,打造品質醫療,安全高效,依託於高效運營的基礎和運營能力的提升。

Q:公司是否考慮將醫院集團業務分拆上市?

 短期不會有,公司目前有即溶業務,醫院集團,產業鏈業務,未來可能會有考量。

 

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