一文了解券商於中國平安(02318.HK)公布中期業績後最新目標價及觀點

阿思達克 08-27 11:58

中國平安(02318.HK)今早H股股價造好，盤中曾高見63.8元曾升2.9%，券商指公司宣布50億至100億元人民幣股份回購A股，顯示管理層對中期展望有信心。公司昨日(26日)收市後公布中期純利按年倒退15.5%至580.05億元人民幣，每股盈利3.29元人民幣，派每股中期息0.88元人民幣。期內新業務價值按年倒退12%至273.87億元人民幣，投資收益按年升0.4%至448.19億元人民幣，內涵價值較去年底增加5%至8,635.85億元人民幣。中國平安公布，擬斥資50億至100億元人民幣自有資金，以不超過每股82.56元人民幣回購A股，將全部用於公司員工持股計劃，回購期限不超過12個月。按回購資金上限100億元人民幣及回購價上限82.56元人民幣計算，回購A股數量約1.21億股，約佔目前總股本約0.66%。【新業務價值遜將會回購A股】摩根士丹利表示，重申對中國平安「增持」評級及目標價118元。該行指，中國平安持續在核心壽險業務面對挑戰，中期新業務價值按年跌12%，縱使利率及撥備壓力，盈利及派息仍升一成，公司宣布50億至100億元人民幣股份回購，顯示管理層對中期展望有信心。該行又指，中國平安業務經營趨勢好壞參半，次季壽險新業務價值較首季挫42%，中期首年保費收入僅按年升4%，新業務價值利潤率跌5.5點子至31.2%。代理人數較去年底減少14%，但生產力回穩，每名代理新業務價值仍升1%並繼續領先同業。中國平安的財險及平安銀行業務亦見改善。大和指，中國平安旗下壽險經營表現令人失望，代理長期保障保險新業務價值按年挫45%，該項最盈利項目於公司壽險新業務價值佔比跌至34%，遠低於2018年上半年高峰時的67%。壽險稅後經營溢利亦按年跌2.5%，為該數據2016年開始公布以來首次下跌，受累於2019年以來持續疲弱的新業務表現，保險定價策略導致更多償付成本，過去的人力經營與科技應用利好已經在往年反映。剩餘邊際餘額僅較去年低微升0.8%，為2016年該指標首次公布以來最慢增長。經營內涵價值營運回報(RoEV)按年跌3.9點子至14.9%，亦遠低於2020年以前的逾20%。該行給予中國平安「持有」評級，目標價78元。 ------------------------------------------------ 本網最新綜合8間券商對其投資評級及目標價：券商│投資評級│目標價((港元) 摩根士丹利│增持│118元高盛│買入(「確信買入」名單)│117元匯豐環球研究│買入│101元摩根大通│增持│100元瑞信│跑贏大市│100元花旗│買入│95元瑞銀│買入│91->91元大和│持有│78元券商│觀點摩根士丹利│新業務價值疲弱，但盈利堅韌，回購屬正面因素高盛│業績符預期，關注新業務價值復甦潛在動力匯豐環球研究│中期業績勝預期，披露壽險業務改革情況令人鼓舞摩根大通│資產風險憂慮已反映在股價上瑞信│上半年新業務價值符合市場預期花旗│稅後經營溢利勝預期由非壽險業務推動，整體純利遜預期瑞銀│新業務價值如預期面臨挑戰，營業後利潤增長鞏固大和│新業務價值再度遜預期，壽險稅後經營溢利下跌

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