耀才證券研究部總監植耀輝稱，因疫情關係，筆者其實已有相當一段時間未有在週六日到尖沙咀Shopping。上週六因出席講座要到尖沙咀一趟，結束後見時間尚早，所以便順路到海港城逛一逛，亦趁此親身感受一下消費券的威力。基本上商場內外也是水泄不通，大家購物意慾也十分高漲，不少奢侈品店鋪更出現人龍，不過由於實在太多人，結果逛了兩個多小時便「打道回府」。當然，疫情繼續在多地肆虐，故距離真正復甦仍漫漫長路，但短期至少能提振經濟也未嘗不是一件好事。 港股方面，踏入業績期，焦點自然集中各大藍籌身上，筆者未來亦會集中跟大家分享對個別業績股之看法，先談創科(00669.HK)。創科今次中期業績繼續有驚喜，收入及盈利增長按年上升52%及58%，毛利率更是連續第十三個上半年錄得增長，升至38.6%。在原材料及運費價格急升下仍能有此成績實在相當難得，原因在於該公司持續地推出更多新產品以及有效地調整產品組合。此外，筆者以往曾於本欄提到曾與其管理層見面，給予之印象相當踏實，而且亦甚欣賞其公司文化，特別是研發創新方面。業績理想加上擁有良好企管及執行力，故即使現時估值不低，但創科仍是筆者視爲其中一隻可以長期持有之股份，如股價出現回調建議可作分段吸納。 另一隻則是舜宇光學(02382.HK)。筆者對舜宇業績之第一個感覺其實頗中性：淨利潤上升52.4%屬理想，整體毛利率達到24.9%更是業績其中一個最大亮點，亦優於一衆大行預期，當中光電產品毛利率由去年同期11.1%升至14.8%，主要是受益於生產效率提升及生產成本下降。同時公司亦繼續研發更多新技術及產品，有望搶佔市佔率及開拓新市場。 但值得關注的是收入增速只得5.1%，令人失望之餘，亦令大家關注下半年業務表現。事實上，如果有留意舜宇每月出貨量數據，上半年手機鏡頭、車載鏡頭及手機攝像模組出貨量增分別爲11.1%、82%及34.5%，但收入增速卻明顯跟不上，集團在業績報告中亦指出「手機攝像模組平均銷售單價較去年同期下降幅度較大，部分抵銷了出貨量增加所帶來的收入增長」，單計光電產品(即攝像模組)之收入增長亦僅得2.9%。而且7月出貨量表現明顯轉差，所以這或可解釋股價昨日開市早段急跌之原因。不過其後之分析員會議上似乎管理層給予較樂觀指引，亦提到新增之美國客戶訂單有助推升市佔率，股價隨即又再回穩。 當然，筆者一直也認爲舜宇於光學領域上有領先地位，亦看好該公司前景，只是股價既已衝高，現階段亦不宜進取，還是待其公佈出貨量數據後再作跟進也不遲。 (筆者爲證監會持牌人，並未持有相關股份) ************* 金龍中國指數未止跌 觀望騰訊(00700.HK)業績 耀才研究部稱，隔晚(17日)美股三大指數全線下挫，收市跌近1%。美國7月份零售銷售按月下降1.1%，跌幅大過預期的0.3%，加上憂慮Delta變種病毒擴散以及阿富汗局勢不穩，油價連跌4天，創3月以來最長跌浪；道指盤中挫逾500點。美國銀行調查中指84%基金經理預期聯儲局今年底前宣佈「收水」，拖累市場氣氛。在美中概股繼續下挫，金龍中國指數收跌2.4%，連挫六天；騰訊(00700.HK)旗下的騰訊音樂(TME.US)，再創上市新低。騰訊收市後公佈業績，《彭博通訊社》數據平均預計第二季度淨利潤料下降7.1%，不過基於內地再推禁止網路不正當競爭行爲法規，利淡科網股走勢，相信要待業績出現驚喜後纔有向上反彈的機會。 從技術走勢上看，恆指順延着20天線走低，漸漸亦跌穿自7月27日起的對稱三角型，週二盤中亦跌穿了7月30日的低位25,636點，回補7月28日裂口即25,520點的機會仍然較大。 (筆者爲證監會持牌人)~