5月12日，心動公司（2400.HK）發佈收購公吿，以1.72億元收購易玩（TapTap）6.86%的股份，收購後合計持有易玩80.98%股份。此次收購易玩估值為25億元，相較於去年收購時的18億元估值，提升了近39%，考慮TapTap社區良好的發展前景，此次收購屬於心動以相對合理價格購入優質資產，有利於公司長期發展。

TapTap平台是公司的核心競爭力之一，與心動公司遊戲業務具有強戰略協同性，因此本次收購也有利於心動在人員和業務協同上進一步加強管理，推動效率提升。筆者下面計劃介紹和展望TapTap平台的價值。

技術迭代升級，用户增長是核心目標

TapTap平台正經歷快速的迭代升級，推薦算法優化，社區產品賦能。心動在TapTap平台的遊戲推薦算法上進行持續優化，其首頁推薦效率和玩家滿意度均有明顯提升；同時對社區產品進行較大調整，未來有助於平台遊戲產品打通TapTap社交關係和內嵌TapTap社區，提升用户間的互動體驗感。

越來越多的第三方獨家或限時獨家內容登陸TapTap平台，豐富平台內容生態，與心動實現雙贏。包括去年熱門遊戲《原神》（2020年9月28日上線）和《江南百景圖》（2020年7月2日上線），至今下載量均已破千萬，顯示了TapTap用户羣已初具規模，目前已能夠為優秀遊戲產品提供較大體量的玩家基數。

《原神》和《江南百景圖》下載量情況

（來源：TapTap）

平台用户規模飛速增長，內容得到玩家認可。心動CEO黃一孟強調用户增長是當下TapTap最核心目標，2020年TapTap國內平台MAU達到2,570萬，同比增長43.7%；海外版TapTap的MAU達到480萬，同比增長330%（其中截至2020年12月31日止三個月，海外MAU達1,070萬）。TapTap平台上，玩家頻繁的互動也顯示出平台的內容得到玩家青睞，玩家願意在TapTap上付出自己的時間和精力參與討論。根據相關數據，2020年TapTap平台新發帖數量為580萬，同比增長64%；遊戲下載次數4.08億次（獨佔遊戲產品《江南百景圖》總下載量達到1100萬次），同比增長15.85%。

豐富開發者服務，為未來內容生態奠基

TapTap致力於成為開發者與玩家之間溝通的橋樑，希望讓開發者通過使用TapTap降低製作和發行遊戲的難度。2020年公司將面向開發者的服務統一整合為TDS功能，遊戲開發者可通過接入TDS，使用TapTap賬號體系、好友關係、內嵌社區等服務助力遊戲開發，截至2020年底TapTap已有1.5萬名註冊開發者。

TapTap入駐註冊開發商數量趨勢

（來源：TapTap；廣發證券）

2020年公司向遊戲開發者提供篝火測試，該測試可以使在研遊戲在受控的半開放環境下提供眾多遊戲玩家，幫助開發者在早期階段驗證遊戲設計，降低遊戲開發難度。今年包括《火炬之光》、《心動小鎮》、《Project A》等多款產品將率先加入開發者服務的篝火測試計劃。通過更好的建立用户和開發者的橋樑，豐富平台內容生態和促進用户整體粘性提升。

2021年4月，公司收購了雲服務提供商LeanCloud，該公司專注為各類應用開發者提供一站式後端服務，主要包括數據存儲、雲引擎、即時通訊和遊戲解決方案。心動旗下自研與代理的《天天打波利》、《香腸派對》、《人類跌落夢境》、《Muse Dash》等知名遊戲都使用了LeanCloud 的產品。未來，LeanCloud團隊將加入TapTap平台的TDS服務，增強對於TapTap遊戲開發者的幫助，同時也是增厚平台的內容生產力。

總結

TapTap是心動的核心競爭力和驅動力，也是公司溝通開發者和玩家的橋樑。目前公司主要在底層技術和生態層面為未來發展築基礎，即通過技術算法優化提升平台用户使用體驗，擴大用户規模和社區成熟度；同時為未來平台遊戲內容的生產力添磚加瓦（TDS）。

本次收購符合公司長期戰略路徑，看好TapTap內容生態平台的長期發展。建議關注TapTap平台用户規模增長、社區構建以及遊戲內容提供（包括自研或第三方）。