國泰君安:維持華南城(1668.HK)買入評級,上調目標價至1.35港元
格隆匯1月19日丨國泰君安今日發佈研究報吿,上調華南城(1668.HK)目標價至1.35港元,維持“買入”投資評級。
報吿指出,公司的物業開發板塊穩定恢復。在2021財年上半年,物業銷售的增長好於預期,且合同銷售錄得穩定增長。在華南城地理位置改善以及新業態發展的催化下,客流預計增加,2020-2023財年,持續性收入預計將以15.7%的年複合增長率增長。
預計華南城的債務狀況將穩步改善。公司擁有充足的土地儲備,預計會保持緩慢的土地收購速度以減少融資需求。信用評級機構已經提高了華南城發行人的信用評級,這有利於降低融資成本。華南城還通過延長銀行貸款期限來優化債務結構,以此減輕短期還款壓力並增加流動性。
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