作者：李攸寧

來源：首席科創官

繼三六零（601360.SH）、360金融（QFIN）之後，紅衣教主周鴻禕或將擁有第三家上市公司——360魯大師控股有限公司（下稱：魯大師）。

它有一款家喻户曉的同名軟件，就是你電腦右下角經常彈出的那款優化工具。而周鴻禕的三六零（601360.SH）是它的大股東。

9月20日，香港交易所披露了魯大師通過聆訊後的招股書，後者已於9月25日公開招股。

和三六零的老故事

1999年，周鴻禕還是打工仔的時候，一個叫魯錦的江湖高人便開發出一款優化Window的軟件，並因此奠定行業地位，獲封“中國優化第一人”。

2008年，魯錦推出首款檢查修復軟件，名為“Z武器”。品如其名，這款軟件極具殺傷力，能輕鬆辨別硬件真偽、清查病毒隱患、優化清理系統，從而保護電腦穩定運行。推出僅一年便吸引數千萬用户。

與此同時，也成功吸引了監管部門的關注。

2009年7月底，“Z武器”接到有關部門通知：根據相關法律規定，軟件名稱裏不能出現“武器”二字，“Z武器”不得不更名。

自此，“Z武器”隱匿江湖，“魯大師”橫空出世。

關於更名“魯大師”的緣由，魯錦解釋：魯班是中國歷史上能工巧匠的化身，而拳打鎮關西、倒拔垂楊柳的魯智深更在民間廣為流傳。希望更名後，“魯大師”能秉承中國文化和“Z武器”的傳統，繼續打造助人為樂的免費軟件。

好名字對孩子重要，對一款軟件也同樣重要。改名後的魯大師，繼承了魯班與魯智深的好運，更名僅一年，便被當紅辣子雞三六零相中。

2010年9月，3Q大戰爆發前夕，魯錦攜魯大師加入三六零的“免費軟件起飛計劃”，至此成為周鴻禕“安全帝國”的一份子。

該計劃通過投資、孵化、合作及收購等方式，幫助免費軟件領域創業者實現進一步發展。加入三六零以後，用户安裝魯大師的同時會捆綁安裝360瀏覽器，而360瀏覽器廣告的點擊也會使魯大師獲得收入分成。

背靠大樹好乘涼。在360的扶持下，魯大師一路平步青雲，逐漸成長為中國最大的個人電腦、智能手機硬件以及系統評測及監控解決方案供應商。

田野時代

相比魯大師扶搖直上的處境，它的親生父親魯錦的境遇就讓人頗為感慨。

古人云：一朝天子一朝臣。魯大師歸入紅衣教之後，魯錦逐漸淡出人們視線。到2014年初，三六零正式宣佈由田野擔任魯大師CEO。

田野曾是一名創業者，擅長開發信息技術產品，包括音樂網站平台、視頻播放網站等。2008年，田野受邀加入三六零，主要負責產品的開發、管理及運營。

在田野的帶領下，魯大師日漸獨立，最終於2014年11月脱離母胎三六零，正式成立成都奇魯，開始獨自闖蕩江湖。

事實證明，獨立後的魯大師並未讓三六零這位繼父失望。除了在軟件測試方面繼續發力，魯大師還開闢了一條賣電子設備的商業化道路。

招股説明書顯示，魯大師2016年-2018年自硬件銷售業務獲得營收分別為0.004億元、0.02億元、 1.03億元，分別佔當期總收入0.6%、1.9%、 32.1%，增速明顯。未來幾年，電子設備銷售或將成為魯大師的主要收入來源。與此同時，魯大師線上流量變現業務直接由同期79.7%降至54.5%。

除了已有的電腦手機優化和硬件銷售外，魯大師還嘗試轉型大數據公司。

魯大師官網中有“魯大師實驗室”入口，點擊內容主要為電子科技產品的評測方法及數據報告。通過對這些數據的整理和分析，魯大師可以為三六零或者其他公司提供相應數據支持，甚至提供用户習慣的培養方案。

今年4月1日，魯大師發佈食品評測跑分體系LFM，通過用“跑分”這一可見的形式對牛肉產品進行了量化評比，打開了魯大師“跑分營銷”的先河，未來不排除與其他領域廣告主合作的可能性。

上市始末

此次赴港IPO並非魯大師首次謀劃上市。

事實上，早在2017年，周鴻禕迴歸A股，同時開始準備三六零在港股和美股方面的佈局，魯大師作為最大的硬件和系統評測供應商，就計劃於港交所上市。

2018年9月10日，魯大師曾向港交所遞交上市申請，但於6個月後失效。爾後，魯大師又於2019年3月21日再次遞表，直到此次聆訊招股書公開。

從財務數據來看，2016年-2018年，魯大師營收分別為0.7億元、1.23億元、3.2億元，淨利潤分別為3176.1萬元、5626.7萬元和7661.9萬元，都呈現穩步增長態勢。

首席科創官（微信公號：sxkcg666）同時注意到，報告期內，三六零與魯大師之間的關聯交易收入為4690萬元、5060萬元和7180萬元，在同期總收入中的佔比分別為67.2%、41.5%和22.4%，公司對於三六零的業務依賴下降明顯。

分業務來看，魯大師業績主力電子設備銷售的收入逐年攀升，但由於電子設備的銷售成本較高，佔總銷售及服務成本比例近80%，這使公司整體毛利率反而從2016年的86.5%降至2018年的49.8%。

至於大數據方面，有艾瑞諮詢分析師稱，魯大師更像一個流量分發平台，基於PC和手機流量做傳統廣告商的生意。雖然流量公司賣廣告的模式已經被驗證過無數次，但是魯大師和一眾優化跑分軟件面臨的是互聯網紅利減少、流量獲取越來越難等問題，魯大師脱離三六零獨立上市，是否會後續乏力，還有待進一步觀察。

總體來看，無論是嘗試轉型硬件銷售還是大數據服務，魯大師都已經取得了不錯的成績，但仍會面臨不小的挑戰。