海通證券發研報指，因應宏觀經濟持續低迷及生成式人工智能(GenAI)的調整在今年上半年持續，因此將百度(BIDU.US)首季核心廣吿業務收入預測下調至160.44億元人民幣，意味按年下跌6%，對比此前預測為下跌4%，目前預測百度首季度收入將按年微跌0.6%至313億元人民幣，百度核心業務收入料按年增長2.4%至243.77億元人民幣。海通並將百度首季非公認會計准則(Non-GAAP)下經營利潤及淨利潤預測，分別上調15.8%及46.7%，至50.95億及53.55億元人民幣，全年度Non-GAAP淨利潤預測則上調19.6%至277.18億元人民幣。憧憬關鍵行業迅速採用百度的大語言模型解決方案，推動下其雲業務強勁增長，海通預測2025年首度百度雲業務收入可按年增長27%，全年料增長25%，維持“優於大市”評級，美股目標價121美元。