本週，全球市場將迎來“超級央行周”，超20家央行公佈最新政策利率。

美聯儲將於週四凌晨公佈3月利率決議，同時更新經濟預期和利率預測“點陣圖”。

目前市場普遍預計，美聯儲本週將維持利率不變，最近在美國經濟預期的問題上市場出現“裂痕”。

大摩認為，在當前政策高度不確定的背景下，美聯儲3月會議大概率將選擇按兵不動，繼續以數據為導向，謹慎應對高度不確定的經濟環境。

特朗普政府上台後，密集推出一系列關税政策，導致商業和消費者信心下滑。華爾街擔心，關税持續加碼會導致美國經濟出現“衰退”甚至“滯脹”。

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“全球最聰明資金”都在虧錢

美股市場現重大分歧

納指、標普500指數週線罕見四連陰。

過去三週，“美股科技七巨頭”市值蒸發2.7萬億美元。

被稱為“全球最聰明資金”——華爾街對沖基金產生鉅額虧損，Citadel、P72、千禧年2月罕見全部虧錢。

2月份，Citadel基金創下2021年5月以來的最大月度跌幅，千禧年、P72等主要多策略對沖基金全部出現虧損。截至3月13日，高盛旗下一隻覆蓋亞馬遜、Meta、微軟和英偉達等市場熱門股票的基金在過去一個月下跌14%，同期標普500指數下跌9.7%。

作為標普500指數7000點目標價的堅定看多者，華爾街知名多頭、Yardeni Research總裁Ed Yardeni近日態度出現微妙轉變：

“我們不能排除熊市已於2月20日（標普500指數創歷史新高的次日）開始的可能性....我們擔心‘特朗普關税動盪2.0’可能引發一種罕見的閃電崩盤，且不伴隨經濟衰退。”

Yardeni認為，“閃電崩盤”可能像1962年和1987年那樣，發生得很快，逆轉得也很快。他指出，“因此，這次拋售可能提供買入機會，尤其是那些估值過高但現在已經下跌的標的”。

Yardeni已將美國經濟衰退和股市熊市的可能性從過去三年的20%上調至35%。

近期美股小盤股羅素2000指數較高點跌去16%左右。標普500指數下破200日均線，這是自2023年11月以來首次。

Ritholtz Wealth Management首席市場策略師Callie Cox表示，200日移動平均線下方是危險區域，一旦下破進入該區間資金會加速賣出，導致市場波動加大。

一般而言，200日移動平均線被市場視為長期趨勢線。過去25年來，標普500下跌中有18次跌破200日均線，其中11次股市迅速修復止跌，而另外7次則繼續下挫。

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波動加劇！

多隻主投美股的QDII基金出現明顯回撤

近期，隨着美股大幅波動，多隻主投美股市場的QDII基金出現明顯回撤。納斯達克ETF、標普500ETF年內來跌超10%。

納斯達克ETF、標普500ETF這輪下跌中，一些資金選擇逆向流入。年初至今，超98億元資金買入跟蹤美股的相關ETF。

其中，華泰柏瑞納斯達克100ETF、華夏標普ETF、華夏納斯達克ETF、納指ETF易方達年內分別“吸金”13.04億元、12.97億元、12.39億元、10.59億元。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

當下全球資金對美股後市出現較大分歧。一些觀點認為，美國經濟預期放緩將為美股帶來較大不確定性。也有觀點表示，美股中長期前景依然樂觀。

市場恐慌之際，美國財政部長斯科特·貝森特出面安慰投資者稱，股市調整是健康的，他並不擔心美國市場的長期走勢。不過他還表示，特朗普政府的重點是防止出現金融危機，不能排除美國經濟衰退的可能性。

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人類如何與AI共處？

過去幾周，全球經濟基本面的變化不大，但全球資本市場情緒發生重大變化。

驅動資產重估和逆轉的，是兩大超預期的敍事改變：一是DeepSeek的突破讓世界重新認識中國創新，二是特朗普治理下“美國例外論”的動搖，推動全球地緣經濟的再評估。

近日，橋水基金創始人達里奧圍繞人工智能等熱點話題分享了最新觀點，他認為中國在應用層面已形成明顯優勢。

達里奧表示，AI是有史以來最大的一次工業革命，核心問題在於人類將如何與彼此共處。

達里奧指出，雖然中國在尖端芯片領域尚有些許落後，但其在芯片的量產和應用方面已經佔據優勢。而技術競爭的本質角力點，也不在於能否造出最尖端、最昂貴的芯片，而是真正將技術應用於實際場景中；在這一點上，中國在應用層面已形成明顯優勢。

達里奧認同人工智能是有史以來最大的一次工業革命，因為它影響着我們所有的思維方式，我們能在提升生活水平的諸多領域實現質的飛躍。

但這一切的核心問題在於：人類將如何與彼此共處？所有偉大的新技術都可能被用於戰爭，它們也可能引發大規模的人口遷徙。

在美國的3.3億人口中，僅佔1%的300萬人主導着社會變革——這些人畢業於頂尖學府，是創新者，也是獨角獸企業的締造者；其後的10%依附於他們這些人，從而獲得成功；接下來，30%的人口尚可維持體面；而底層的60%人口，則呈現驚人的現狀——平均閲讀水平僅有不到小學六年級的水平，且普遍缺乏生產力。

達里奧警吿，這些非生產性的人口，因無法創造價值而陷入貧困，構成了重大的社會問題。他坦言，根本問題在於：我們是否準備好，以更加包容的方式繼續發展？

“我們總是説，我們要追求更好的醫療體系、更佳的福利等等，但其核心在於，人與人之間究竟該如何互利共存。就像我們討論的不丹模式，這個國家雖未經歷現代工業洗禮，卻在全球幸福指數和健康評級中屢屢超越發達國家。

所以，人類該如何與彼此共處，這才是我所認為的真正的問題核心。

比如説，當人工智能技術繼續發展下去，它會不會被武器化？我們會選擇相互爭鬥嗎？這些技術帶來的決策速度，將超越人腦的思考能力，最終就可能導致技術失控，從而變成相互之間的對抗。如何處理人與人之間的關係就變得至關重要。”