A股市場情緒明顯回暖，週五消費板塊突發大升，乳製品板塊升10.98%、三胎概念升8.6%，酒升5.46%，貴州茅台升近6%突破1600元大關，被市場認為是消費板塊復甦的強力信號。

在消費個股飆升帶動下，華安食品飲料ETF、華寶食品ETF、招商食品飲料ETF、華夏食品飲料ETF、銀華食品ETF、天弘飲食ETF基金分別上升6.60%、5.45%、5.39%、5.09%、5.08%、5.02%。

週五暴升下，食品飲料ETF、飲食ETF、酒ETF年內升幅剛翻紅。

港股科技年內領升，年初至今，港股科技50ETF升40%，港股科技ETF、港股互聯網ETF、恒生科技ETF、恒生消費ETF等30只跟蹤港股科技、港股互聯網的ETF升超30%。

DeepSeek出圈後，自2月份外資對中國科技股情緒全面轉向樂觀，最近勢頭似乎開始蔓延到其他板塊，消費股的投資熱度正在持續升温。

高盛近期在歐洲市場調研發現，離岸投資者對中國消費復甦的持續性抱有期待，部分低配中國市場的新興市場基金開始增持中國消費股。

近日，一份高盛調研在網上流出：一些外資基金對中國股票轉向樂觀，開始增持中國消費股。

這份流出的調研內容信息量還是挺大的，具體有幾個方面：

1.高盛表示，歐洲的新興市場基金對中國股票態度開始進一步逆轉，尤其是一些低配中國市場的基金，尋求逐步增持中國消費股。

高盛數據顯示，自2025年1月以來，多頭一直在增加一些港股必需消費品倉位。

2.高盛調研發現，投資者普遍傾向於認為中國經濟和消費將逐步復甦，並且期待有更大力度的政策。

過去幾個月中國消費者信心指數出現向好企穩態勢，房價同樣出現回升，但投資者目前仍在密切注意未來需求的回升力度。

高盛指出，消費者信心指數在1月份略有改善，這是消費復甦的積極信號，但力度仍需觀察，投資者關注需求的實質性改善。

3.高盛認為，中國消費復甦情緒已經企穩，盈利週期或迎來估值重塑。

高盛發現，得益於企業的降本增效，一些細分行業已出現盈利復甦的苗頭。此外，2024-2026年更謹慎的資本支出將有利於行業供需改善，競爭格局向好，推動盈利回升。

高盛認為，在中國科技股經歷了一輪價值重估後，必需消費板塊仍是“落後者”，資金可能會出現輪動。

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A股週五大金融大升，央行表示擇機降準降息。

險資繼續掃貨港股上市的銀行股！

港交所披露易信息顯示，3月12日，瑞眾保險增持300萬股中信銀行H股股份，增持完成後達到該行H股股本的5%，根據香港市場規則，觸發舉牌。

開年以來，險資入場節奏繼續高歌猛進。

2025年以來已有7家上市公司被險資舉牌。其中5家被舉牌公司為銀行，分別包括：中信銀行、郵儲銀行、招商銀行、農業銀行、杭州銀行。

新華保險舉牌杭州銀行；郵儲銀行H股、招商銀行H股、農業銀行H股均被平安人壽舉牌；長城人壽舉牌大唐新能源、中國水務等H股。 

實際上，2024年險資就一直大手筆掃貨。據中國保險行業協會披露，去年險資舉牌達到20次，創近4年新高。

在險資等大機構的持續買入下，去年銀行板塊表現亮眼，2024年銀行股板塊全年升42%，升幅奪得所有行業排名中奪得冠軍。

除銀行之外，險資舉牌的上市公司還集中在基建、環保、能源等行業，主要是高護城河、穩定的需求端和較為清晰的行業競爭格局的公司。

從舉牌公司的財務特徵看，大多為高股息率、高ROE、良好現金流。

監管層陸續出台了一系列政策鼓勵險資等中長期資金入市，也是險資活躍的重要因素。

保險資金作為中長期資金的代表，通過試點累計入市規模突破1600億元。

業內人士認為，險資權益投資佔比仍有較大提升空間，隨着中長期資金入市的卡點堵點逐漸打通，險資有望持續入市，為資本市場帶來更多增量資金。

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本週，道指跌3.07%，標普500指數跌2.27%，納指跌2.43%。其中，道指創下自2023年3月以來最大單週跌幅，標普500指數和納斯達克指數連續第四周下跌。

特斯拉股價持續走低，今年以來累跌逾38%。

特斯拉公司近日致信特朗普政府，稱如果美國目前的關税政策繼續下去，特斯拉將成為他國對美反擊的對象。呼籲美國政府採取貿易措施時，“應考慮到美國的出口”，以免傷害美國企業。

丹麥退休基金AkademikerPension將特斯拉(Tesla)列入“黑名單”，關注其在爭取工人權利方面、企業管治問題，加上對創辦人兼行政總裁馬斯克(Elon Musk)涉足美國和歐洲政治，以及發放播錯誤訊息，對回報帶來相當大風險。

AkademikerPension行政總裁Jens Munch Holst日前稱，“(對特斯拉)已沒有耐性”，認為馬斯克正在摧毀特斯拉的品牌和價值，同時反映該基金對其已失去信心。

據悉，該基金目前管理超過200億美元資產，並正出售所持有餘下的200股特斯拉股票，將該公司列入黑名單，意味該基金及其管理人員均不能購買特斯拉股票。

AkademikerPension所持有的特斯拉股份在高峯時價值3億克朗(約3.17億人民幣)。

此外，美企代表團即將開啟訪越“避險”之旅。包括蘋果、英特爾、可口可樂、耐克、波音、亞馬遜等在內的超過60家美國大型企業組成的代表團將於下週前往越南進行訪問。