在金價不斷創新高的背景下，部分黃金銷售企業卻面臨着極大的業績壓力。

3月11日晚間，國內黃金珠寶行業龍頭企業老鳳祥發佈了2024年業績報告。報告顯示，2024年公司實現營收567.9億元，同比下滑20.5%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤19.5億元，同比下滑11.95%。

這也引發了投資者對於黃金珠寶行業未來發展的擔憂。

營收淨利跌入“雙降”泥沼

報告期內，老鳳祥2024年實現營業總收入567.93億元，同比下滑20.5%；

實現歸屬於上市公司股東的淨利潤19.5億元，同比下降11.95%；

歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤18.03億元，同比下降16.34%；

非經常性損益合計1.46億元，同比增長149.48%，主要是公司2024年度收到的高質量發展項目等財政補貼同比增加。

對於2024年業績變動的原因，公司主要歸因於兩個方面：

一是，2024年世界經濟增長動能和國內有效需求不足，加之黃金價格持續上漲不斷刷新歷史新高，導致黃金珠寶消費疲軟。

根據中國黃金協會的統計，2024年我國黃金首飾消費量爲532.02噸，同比下降24.69%。本報告期，老鳳祥黃金珠寶首飾的營業收入、淨利潤同比有一定下降。

二是公司在積極推動市場拓展，提升“藏寶金”“鳳祥囍事”主題店的市場佈局，升級煥新零售店主題形象，但由於黃金珠寶消費疲軟，公司的網點拓展不及預期。

截至2024年末，老鳳祥擁有境內外營銷網點5838家，其中，直營店197家（含境外直營店15家），比期初淨增加10家；加盟店5641家，比期初淨減少166家。

黃金市場消費疲軟

2024年，我國黃金市場呈現出複雜的變化趨勢。黃金消費量總體下降，但投資需求顯著增長，黃金價格也大幅上漲。

數據顯示，2024年我國黃金消費量同比下降。其中，黃金首飾532.02噸，同比下降24.69%；工業及其他用金80.16噸，同比下降4.12%。

在此背景之下，除了老鳳祥之外的其他上市公司業績同樣出現了下滑。

1月22日，周大福發佈了截至2024年12月31日止三個月的未經審覈主要經營數據。

具體來看，周大福集團零售值整體下降14.2%，其中，中國內地市場下降13.0%，中國香港、澳門及其他市場下降20.4%。按產品劃分的同店銷售增長顯示，珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾在中國內地市場下降20.3%，而中國香港及澳門市場則增長33.7%；黃金首飾及產品在中國內地市場下降15.3%，在中國香港及澳門市場下降36.2%。

周大生此前公佈的2024年三季報顯示，2024年前三季度實現營業收入108.09億元，同比下降13.49%；淨利潤8.55億元，同比下降21.95%。

受外部經濟環境因素以及春節後黃金市場價格快速上漲影響，黃金首飾消費觀望情緒濃厚，在較爲困難的市場環境下，公司緊跟市場變化，適時調整產品結構，公司自營、電商業務均逆勢有所增長，受加盟客戶補貨意願不足影響，加盟渠道營業收入有所下降。

東海期貨在最新發布的研報中指出，金價短期內預計維持高位震盪的走勢，黃金長期向上邏輯未改，全球貿易摩擦升溫、美元信用隱憂及央行購金需求仍爲黃金提供支撐。 業內人士也普遍認爲，黃金珠寶行業長期向好的趨勢並未改變。隨着國內經濟的持續發展和居民收入水平的不斷提高，黃金珠寶消費市場仍有巨大的發展潛力。