大行評級|大和:上調周大福評級至“買入” 盈利能力及估值正逐步迴歸平均值
大和發表研究報告指,一舉將周大福的評級由“跑輸大市”升至“買入”,目標價由7港元上調至11港元,相信集團的盈利能力及估值正逐步迴歸平均值。大和認爲,市場過份高估與老鋪黃金之間的競爭憂慮,而且低估了周大福正在進行的品牌升級措施所帶來的利好因素。其次,該行認爲市場忽略了周大福的傳統黃金系列HUA Collection正有潛力演變成獨立品牌,從而釋放重大價值。另外,該行認爲周大福先前的快速店鋪擴張策略正急劇逆轉,料淨利潤或於2024財年下半年觸底。最後,該公司股價仍被嚴重低估。
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