2月21日，港股高開高走，恒生科技指數大幅上升6.53%，恒指、國指分別上升3.99%及4.14%，恒指更是大升900點。

盤面上，權重科技股悉數飄紅，財報超預期，阿里巴巴暴升14.56%，快手升超7%，騰訊升超6%，小米、京東升超5%，且小米再創歷史新高，市值逼近1.3萬億港元；雲計算板塊強勢，偉仕佳傑大升超40%；半導體股大幅拉昇，華虹半導體升超9%，權重中芯國際升近8%再創新高；電信股走高，中國通信服務升超19%；此外，生物醫藥、手遊股、特斯拉概念股、汽車股、中資券商股、內險股、內房股等紛紛上升。

另一方面，紙業股逆勢下跌，晨鳴紙業大跌超25%；煤價創近四年新低，煤炭股持續跌勢，中國神華錄得5連跌行情；建材水泥股、濠賭股、黃金股、重型機械股表現低迷。

具體來看：

權重科技股悉數飄紅，阿里巴巴大升超14%，快手升超7%，騰訊控股升超6%，小米、京東升超5%，百度升超4%，美團升超3%，網易升超1%。

雲計算板塊強勢，偉仕佳傑大升超40%，新意網集團、明源雲、萬國數據、中國軟件國際、金蝶國際、浪潮數字企業等跟升。

電信股大升，中國通信服務升超19%，中國聯通、中國電信升超12%，中國移動、電訊盈科、中信國際電訊等跟升。

消息上，未來AI商用化進程或提速。有機構認為，電信運營商的AI雲計算和數據業務均處在景氣上行週期中，數據集團的組建將進一步強化該邏輯，建議關注三大運營商。

影視娛樂股反彈，阿里影業升超12%，稻草熊娛樂、貓眼娛樂等跟升。

消息上，電影《哪吒之魔童鬧海》上映24天，總票房超125億元。另外，《哪吒2》目前海外票房已經突破1億元人民幣，在北美開畫影院達到945間，為大陸地區華語電影在北美髮行的最大規模。值得一提的是，影視股此前由於哪吒2的火爆票房走出連續上升行情，有機構稱，爆款內容帶動電影院客流量大幅增加，不僅帶來放映業務的增長，賣品、映前廣吿等高毛利的非票業務也受帶動，改善影院方的收入結構和盈利能力。

紙業股跌幅居前，晨鳴紙業大跌超25%，理文造紙、玖龍紙業下跌。

濠賭股逆勢走低，永利澳門跌超2%，金沙中國有限公司、澳博控股、銀河娛樂、美高梅中國、新濠國際發展等跟跌。

消息面上，澳門行政長官岑浩輝表示，澳門發展的內外環境相信會持續深刻變化和轉變。尤其今年全球經濟面臨很多不確定不穩定因素，澳門無法獨善其身，同時澳門旅遊博彩業的競爭態勢正在加劇，多元產業發展不如社會預期。在澳門內部經濟方面，預計博彩業一業獨大的結構性問題在相當長一段時期之內，恐怕難以實現根本性的轉變。摩根大通發表研報指，2月份首16天博彩收入錄119億澳門元，日均賭收為7.43億澳門元，意味着上星期日均賭收降至6.42億澳門元，從農曆新年的7.25億澳門元恢復至較正常水平，符合預期。今年全年賭收可能只會錄得低單位數增幅，目前預測按年增長2%。

個股方面：

阿里巴巴升超14%，報138.5港元，總市值達到2.63萬億港元。

消息面上，阿里巴巴公佈2025財年Q3財報顯示：總營收2801.5億元，同比增長8%，市場預估2773.7億元；調整後EBITDA（息税折舊攤銷前利潤）為620.5億元，同比增長4%；歸屬於普通股股東的淨利潤為489.45億元，同比增加239%。

高盛發表報吿稱，阿里巴巴(09988.HK)截至去年12月底止第三財季業績大勝預期，且管理層在業績電話會議上所提出人工智能相關的資本支出指引高於預期，上調該股美股和港股目標價，分別由117美元和114港元，分別升至160美元和156港元。

今日，南向資金淨買入140.35億港元，其中港股通（滬）淨買入86.48億港元，港股通（深）淨買入53.86億港元。

展望後市，花旗指出，人工智能發展激發投資者對科技股的熱情，推動香港股市成交額激增，年初至今港股日均成交金額達1940億港元，遠高於市場普遍預期的2025年日均成交金額1450億港元及去年的1320億港元。港交所作為市場情緒回暖的主要受益者，相信近期的AI熱潮可繼續為港股成交帶來支持，同時IPO活動復甦亦對港交所有利，且美國維持較高利率更長時間料有利投資收入。