大行評級丨 高盛:阿里巴巴業績勝預期,調高目標價37%至156港元
阿里巴巴業績勝預期,高盛調高其12個月目標價,由114港元上調37%至156港元,預託價目標由117美元,上調至160美元,維持“買入”評級。高盛指,阿里巴巴中國電商業務盈利將穩定,看好阿里雲收入增長將加速,上調2026及2027財政年度增長預測至23%及25%,原定料升13%及14%,將雲業務估值上調至每預託價31美元,原先為19美元。另外,將淘天集團(淘寶-天貓)估值從每ADS 73美元,上調至96美元,預期商家收取的服務費(CMR)今個財年第四季度維持6%增長預測,但調高2026及2027財年增長預測至5%及4%,原先為4%及3%,淘寶-天貓的EBITA將保持平穩。高盛指,雖然回購速度有所放緩,可能取決於股票價格表現,但預計阿里巴巴將繼續通過股票回購、股息以及對高增長業務的投資來回饋股東。
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