摩根大通發表研報指，亞馬遜截至3月底止首季度營收及營業利潤指引略低於預期，至於產能限制或會導致其雲端運算服務(AWS)增長不穩定。同一時間，亞馬遜去年第四季度業績穩固，營收達到1,878億美元，在扣除約9億美元的外匯不利因素後，表現超出了指引上限，至於其季度營業利潤亦創下歷史新高，達到212億美元。

摩通預計，今年亞馬遜AWS業務將增長19%，其中包括非人工智能增長，以及人工智能貢獻增加所支持的下半年增長加速。鑑於亞馬遜透過AWS實現人工智能貨幣化的明確路徑，以及亞馬遜所稱的互聯網以來最大的技術變革，該行對亞馬遜今年約1,050億美元的資本開支前景感到樂觀。另外，摩通將亞馬遜2025及2026財年收入預測下調約2%，但營業利潤預測則上調3%至5%。該行表示，亞馬遜仍然是行業內的最佳選擇，但將其目標價由280美元下調至270美元，重申“增持”評級。