12月超重磅會議定調明年經濟，在史詩級利好“刺激”下，今日市場尾盤行情直接被引爆。

會議消息公佈後，港股尾盤直線拉昇，恒科指收升超4%，國指升超3%，恒指升超2%重上2萬點大關。

富時A50中國指數期貨猛飆超4%，2倍做多滬深300ETF夜盤暴拉超10%，2倍做多中國互聯網股票ETF盤前升12%，3倍做多富時中國ETF夜盤直線狂飆超15%。

熱門中概股美股盤前已經開始瘋狂“躁動”，網易盤前大升超9%，京東大升超8%，拼多多升超7%，阿里升超6%，百度升超5%。

人民幣匯率短線拉昇，美元/離岸人民幣匯率現跌0.01%，下破7.29關口。

十餘年未有之“適度寬鬆”

在今日的中央政治局會議中，關鍵詞迎來一些新變化。

首先，“適度寬鬆的貨幣政策”重出江湖，這是近14年未有之“適度寬鬆”，上一次提出是2010年。

其次，“超常規逆週期調節”歷史第一次出現；

另外，在財政政策方面，“積極”改為“更加積極”，此説法上一次提出是2020年。

會議定調2025年經濟工作重點。

其中提到，實施更加積極有為的宏觀政策，擴大國內需求，穩住樓市、股市。

明年要實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，充實完善政策工具箱，加強超常規逆週期調節，打好政策“組合拳”，提高宏觀調控的前瞻性、針對性、有效性。

大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求。重點提到：

1）全年經濟社會發展主要目標任務將順利完成2）穩住樓市股市3）要實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策(點評：十年未有之“適度寬鬆”——歷史上，中國央行僅在2009-2010年實施過“適度寬鬆”的貨幣政策)4）加強超常規逆週期調節，打好政策“組合拳”5）大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求6）擴大高水平對外開放，穩外貿、穩外資7）加大保障和改善民生力度，增強人民羣眾獲得感幸福感安全感8）加強預期管理，提高政策整體效能

新一輪大升呼之欲出？

2024年臨近尾聲，12月的中央政治局會議和中央經濟工作會，或將是市場行情的催化劑。

在政治局會議召開之後，中央經濟工作會議亦會到來。

從歷次中央經濟工作會議的定調來看，基本上會以12月份的中央政治局會議定調為準。

機構也紛紛預期，會議政策定調預計仍將積極，將再次提振投資者信心。

四季度以來，經濟運行持續回穩向好。最新數據顯示，11月CPI同比上升0.2%，PPI同比降幅收窄。

中信證券表示，前期一攬子政策的落地起效與社融發力下，國內經濟跨年穩步恢復且動能不減，宏觀流動性環境趨於平穩，且近期仍有降準可能，市場政策共識有望進一步提升，將再次提振投資者信心，特別提振機構投資者的風險偏好。

同時，外部負面因素被市場充分消化後，投資者對其反應已經鈍化。機構資金、活躍資金與散户資金有望形成共振，驅動A股跨年行情。

國投證券也指出，市場高度期待後續中央經濟工作會議能夠帶來基於政策層面進一步利好。

一般而言，在政策平穩且沒有突發外圍風險的情況下，A股歲末年初爆發行情（歲末+年初+歲末年初三種情況）的可能性較大，近十年僅2015—2016年（主要是因為推出熔斷措施）和2023年—2024年沒有歲末年初行情（主要是中小盤流動性危機爆發）。

當下，外資發聲超配中國資產。包括高盛、摩根士丹利、摩根資產管理、巴克萊銀行等外資龍頭集體唱多中國。

高盛表示，2024年一系列政策出台抑制了尾部風險並推動估值向上重估，2025年則需要政策落實來提振企業盈利增長和股市走高，因此維持超配中國資產的投資建議。