11月22日，亞博科技控股公佈了最新中期業績。

截至2024年9月30日止六個月內，公司實現營收2.71億港元，與去年同期相比基本持平，同比減少約2.3%；當期公司淨虧損160萬港元，相較於去年同期1050萬港元大幅縮窄約85%。

如果只是粗看業績數據，會讓人認為這份中報表現平平，但實際上這背後透露的關鍵信息是該企業對其未來發展制定了清晰而全新的戰略規劃。

一、穩健+成長=高確定性

彩票業務方面保持着一貫的穩健增長。期內，該項業務實現營收1.26億港元，同比增長約11%。

得益於彩票業務天然的“逆週期”屬性，在過往幾年宏觀經濟承壓的背景下，亞博科技控股的彩票及相關業務起到了壓艙石作用，在當前宏觀經濟“弱復甦”的現實條件下，有望持續為集團穩健增長提供支撐。

電子支付值得重點關注。在本次業績期內，由於政府2022年電子優惠計劃補貼到期以及旅客數量回歸常態化，該項業務營收同比有所減少，這與宏觀整體消費環境表現一致，屬於預期之內。

展望未來，隨着一系列刺激政策出台，澳門憑藉區位優勢，理應優先享受消費環境邊際改善帶來了正向反饋。更重要的是，亞博科技控股擁有MPay這樣一個優秀的電子支付平台，業績期內累計註冊用户增長約17%。

眾所周知，最好的商業模式就是滿足人性，在數字經濟時代，社交、搜索、電商和電子支付是最容易誕生獨角獸的商業模式，分別解決了人性中對於交友、求知、物質和便捷的追求。其中，支付不僅距離“錢”最近，有着最高效的變現方式，還能夠通過數據分析、金融服務等增值服務，不斷拓展業務邊界，創造更多的商業價值。

要真正做好支付的前提就是擁有足夠高的市佔率，而MPay電子錢包交易總筆數佔澳門電子支付交易筆數佔比已經達到了80%。

按理來説，憑藉這一“壟斷”式的市場地位，亞博科技控股完全可以坐等着數錢，但秉持着“晴天修屋頂”的理念，亞博科技控股還在往MPay裏不斷添加更多功能。無論是外賣、出行、餐飲等常態需求，還是演唱會購票、存款理財、跨境業務等非常態需求，都能在MPay上實現，可以預見的是，MPay就是想通過不斷擴充場景將自己打造成一個“超級APP”，進一步提升客户粘性、強化市場地位。

從宏觀視角來看，電子支付可以提高支付結算速度，提升資金使用效率，促進傳統產業數字化轉型，培育新的數字經濟增長點，是澳門政府完成1+4經濟適度多元框架必不可少的一塊拼圖，自上而下都會推動電子支付的發展。

那麼，隨着澳門電子支付普及程度越來越高，MPay無疑會成為核心受益者，為了更好承接這部分市場增量，MPay也在不斷提高交易額度限制，自今年9月20日起，MPay為3A級、3B級、JR級用户全面提升交易及轉賬額度。其中，3B級用户享受無上限的每年交易限額及每年轉賬額度。

彩票的“穩健性”以及電子支付的“成長性”，其實已經可以帶來足夠高的確定性，但這還不是最有想象力的地方。

二、併購銀行補完新戰略定位的最後一塊拼圖

如果只是粗略看此次中報數據，容易忽略一個要點，即亞博科技控股於期內收購了螞蟻銀行（澳門）。由於收購行為在9月2日正式生效，螞蟻銀行（澳門）僅有不到一個月的業績被併入集團表內。可以説，本次中報業績相當於少了一大塊。

單看螞蟻銀行（澳門）本身的經營情況，不可謂不亮眼。截至2024年9月30日止六個月內，螞蟻銀行（澳門）零售客户基數增長約33%，帶動存款增長約142%；企業客户的貸款結餘大幅增長193%。

在銀行業整體表現不振的背景下，螞蟻銀行（澳門）能實現如此高速增長，離不開互聯網銀行的最大優勢--創新。

比如，開户方面，螞蟻銀行（澳門）率先利用EKYC和EKYB技術，讓零售用户和企業用户都能實現線上開户，最快當天便可完成；存款方面，螞蟻銀行（澳門）推出了集日日派息和隨存隨取於一身的高收益存款賬户存款寶；轉賬方面，其率先為零售用户提供T+0澳陸匯款，不僅時效快而且費用低，企業用户也可以實現享受全球30個國家和地區的T+0匯款服務。此外，還有方便快捷的線上信用貸款、證券投資、供應鏈融資等各類服務，持續吸引零售和企業用户。

在完成銀行併購之後，亞博科技控股的願景已經變更為“成為一家全球領先的銀行及綜合數字金融科技集團”，從這也不難看出全球化才是公司未來的成熟形態。

而要真正全球化之前，還需要有一個成熟的本地業務模板，對於亞博科技控股而言，那就是“銀行+支付+本地生活”三輪驅動，構成一個全方位的數字生態圈。

簡單來説，亞博科技控股化身為了一個“大管家”，不僅負責你的存錢、取錢、轉賬、貸款等各類金融需求，還幫助你支付各類費用，同時還能輕鬆享受各類本地服務。無論是個人用户，還是商家都能省時省力又省心。

實際上，併購銀行業務完成後，亞博科技控股的數字生態圈才算得上完成了最後一塊拼圖。

這不僅是因為銀行帶來的牌照優勢，讓其業務擴展有了更多想象空間，還因為在數字經濟時代下，數據和技術是企業最寶貴的資產，併購銀行業務可以獲取大量的客户數據和金融交易數據，有利於優化支付算法、提高風險管理能力、開發新的產品服務。同時，可以更好接入阿里、螞蟻的生態資源，聯通更多消費場景、擴大服務範圍。

值得一提的是，隨着業務間協同效應釋放，亞博科技控股正走出澳門、擁抱內地。

12月4日，澳門通股份有限公司（“澳門通”）宣佈“澳門通–全國通卡”正式開售。用户持該卡可在內地300餘個城市搭乘“交通聯合”覆蓋的公共交通，同時可用於全澳門近 3 萬個終端消費場景，可以實現一卡暢遊內地與澳門。

由此，亞博科技控股進一步擴大了其在支付服務領域的業務範圍，從澳門本地擴展到全國。隨着澳門居民到內地工作及旅遊的需求日益增加，以及內地旅客數量的持續上升，這一舉措有望給亞博科技控股帶來新增長引擎。

此外，大力拓展國內市場的同時，亞博科技控股還在加速推動全球化戰略落地。

11月26日，亞博科技控股旗下的澳門通集團控股有限公司與匈牙利Cardnet Group，共同簽署了雙邊零售互通數字閘道生態系統（以下簡稱“BRIDGE”）合作意向書，旨在促進中國與歐洲兩地用户的跨境、跨系統支付及無縫交易。

Cardnet Group是匈牙利領先的數字支付集成商及服務供應商，主要為中歐、東歐及海灣地區的銀行、零售商及商户的網絡提供服務。與其合作建立的跨境支付系統若有良好的示範效應，有助於亞博科技控股後續全面進入歐洲，乃至全球其他市場。

三、結語

至此，我們也可以更完整地看待亞博科技控股想要做的事情。彩票等傳統業務保持穩健即可，憑藉優秀的逆週期屬性，這一點不難做到。而“銀行+支付+本地生活”則構成了集團未來的核心增長引擎，通過鏈接吃、購、住、行、樂、支付、理財、跨境等豐富場景，打通數字金融與生活服務的閉環。

亞博科技控股在澳門本地已經跑通了全新的業務模型，資質、技術等硬實力要求無需擔憂，關鍵在於未來幾年推進全球化戰略過程中能否融入當地的政治、經濟、文化背景，這需要時間檢驗，也需要市場給予多一點耐心。