金山雲(3896.HK)今日逆勢大升，盤中一度升21.68%，報2.75港元，股價創2023年11月以來新高。隔夜美股市場金山雲收升9.07%報4.45美元，折算成港股市場價格為2.59港元/股。消息面上，中金近日發佈報吿稱，考慮公司AI算力投入節奏快於預期、需求量級高於預期，上調金山雲2024年及2025年收入&經調整EBITDA預測，同時，考慮公司基本面築底背景下估值修復，疊加增長預期提速，維持金山雲跑贏行業評級，將目標價上調71%至6美元，對應1.3x 2025年P/S。公司目前交易於0.9x 2025年P/S，估值具有吸引力。中金強調，金山雲持續受益於小米及金山生態需求放量。過去兩年，在頭部外部大客户需求收縮背景下，公司將基礎設施及產研資源重新向生態內客户聚焦。2023年下半年，小米時隔五年重回金山雲第一大客户；1H24，小米及金山集團佔金山雲總收入比例達19%，其中小米佔總收入約15%。作為小米及金山生態唯一的戰略級算力服務平台，預計金山雲有望率先受益於生態客户AI業務佈局帶來的資源需求增量。(格隆匯)