11月11日，國泰君安、海通證券兩大龍頭券商發佈關於調整人民幣保證金利率的通知，自11月11日起，調整客户人民幣保證金利率標準，調整後的人民幣保證金利率標準為0.10%（年化）。

“券商降息對個人投資者影響不大，但對券商自身有一定影響。”業內人士分析指出，部分券商客户保證金規模龐大，有的高達數百億元，降息有利於保障券商的保證金利差收入。

兩大券商同日官宣

在7、8月多家券商下調客户保證金活期存款的年利率後，11月國泰君安與海通證券也開啟了調整。

國泰君安發佈通知，11月11日起，公司調整客户人民幣保證金利率標準，調整後的人民幣保證金利率標準為0.10%（年化）。

海通證券公吿，11月11日起，公司調整客户人民幣保證金利率標準，調整後的人民幣保證金利率標準為0.10%（年化利率）。

值得關注的是，這也不是上市券商第一次降息了。

近幾年，市場也先後經歷了多次“降息潮”，保證金利率從0.25%（年化）一路降至此前的0.15%（年化）。

2022年9月20日，信達證券發佈公吿稱，2022年9月15日起，工商銀行等銀行根據相關規定下調其存款利率，即活期存款年利率調整為0.25%。自2022年9月21日起，公司按照上述第三方存管銀行的活期存款利率0.25%為投資者計付利息。

3月27日，東莞證券發佈公吿，自2024年3月29日起，將投資者資金賬户人民幣活期利率調整為0.20%（年化）。

渤海證券、愛建證券、開源證券等多家券商也先後調整客户人民幣資金利率標準，調整後的人民幣利率標準為0.20%（年化）。

7月31日，粵開證券、東吳證券等多家券商公吿，將從2024年8月1日起，將客户保證金賬户人民幣活期年利率調整為0.15%。此舉源於銀行利率調整，7月25日起銀行活期存款利率下調5bp至0.15%。

影響幾何？

所謂的客户保證金，是指投資者股票賬户裏面的可用資金。對於這部分資金，券商會按照活期利率給投資者結算利息。

而券商為何下調保證金利率？分析人士表示，主要是為了保持與市場利率水平的一致性，同時也反映了當前低利率環境下的市場趨勢。

不過，保證金存款年利率的調整，對個人投資者影響很小。

一方面，此次利率調整幅度僅為0.05%，調整幅度比較小；另一方面，單個客户的保證金金額普遍不高，因此利率下調對客户到手的利息影響不大。

如果投資者申購了保證金理財產品，可以按照產品約定利率收取利息，則不受利率下調的影響。

此外，近段時間A股行情好轉，投資者入市熱情升温，增量資金不斷入場，賬户裏面的可用資金也會相應增加，一定程度上也會受到影響。

上交所官網發佈的A股投資者的最新數據顯示，截至10月末A股投資者累計總户數達3.65億户，其中個人投資者3.64億户；2024年以來共計開户逾2031萬户，其中10月單月期間開户數接近685萬户。

對於券商而言，保證金活期利率調整的影響更大。券商將客户的活期保證金以同業存款的形式存放在銀行，銀行會以較高的同業存款利率向券商結算利息。因此，儘管券商向客户支付的利息減少了，但其從銀行獲得的利息收入並未減少甚至可能增加，從而擴大了利差空間。

同時，降息降低了券商的資金成本，有助於提升其盈利能力。在當前的市場環境下，券商面臨着多方面的競爭壓力，降低資金成本有助於增強其市場競爭力。

展望未來，隨着市場環境的不斷變化和政策的持續調整，券商與投資者都需密切關注市場動態和政策變化以做出更加明智的投資決策。