中金公司近日發佈研報稱，淘寶近日推出多項舉措平衡消費者體驗和商家經營：1）降低商家的經營門檻和經營成本，2）圍繞平台定位設置商家規則和獎懲機制，3）為商家引入新增量。

在中金看來，阿里 “以用户為中心”的策略並不意味着要放棄商家，為用户提供好商品、好價格和好體驗的主體依然是商家，平台需要平衡好消費者體驗和商家經營。

針對退貨退款環節，淘寶通過鬆綁僅退款、推出退貨寶，降低商家退貨退款成本。中金公司認為，阿里通過用户信用分、商家體驗分和流程優化等方式在保障用户體驗的基礎上，有效降低商家經營成本，有利於打開平台長期貨幣化率空間，建設健康商家生態。

在新增量上，以體驗分代替DSR評分體系，接入微信支付為商家帶來新增量，鼓勵商家服務好用户。淘寶此前上線了新版體驗分體系，並將體驗分與流量直接掛鈎，好流量=好服務。中金認為，這既能夠給商家正向激勵，也給予了商家一套標準化的服務參考標準，鼓勵商家服務好用户。

尤其值得注意的是，中金引用QuestMobile數據，微信獨佔用户中有超過8000萬電商高頻用户，認為這些以下沉和老年為主的客羣有望成為淘寶的長期用户增量，商家或因此受益。

中金公司還認為，在“僅退款”問題上，阿里在自身經營中發現諸多問題，結合自身優勢進行彌補，體現了公司的謙虛和務實之處，“阿里原本的經營以店鋪為核心，在未來的競爭中，也仍然會在自身差異化優勢與行業先進經驗中謀求平衡發展”。