大行評級|中銀國際:下調周大福目標價至6.7港元 短期內銷售勢頭仍較緩慢
中銀國際發表報吿指,金價將繼續表現良好,但對周大福的影響可能好壞參半。一方面,該行預期公司黃金產品的毛利率增長。然而,另一方面,該行預計其黃金產品的銷售量也可能面臨不利因素,加上消費者情緒疲弱。整體而言,該行預期公司短期內仍將面對較緩慢的銷售勢頭,這可能會造成進一步的營運槓桿。然而,中銀國際相信降周大福目前的股息收益率可提供一些緩衝,而且仍看好其品牌形象,當市場準備好復甦時,周大福表現將優於其他公司。
該行維持周大福“持有”評級,將目標價8.4港元降至6.7港元,此相當預測明年市率10倍。
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