01 大盤

昨夜美股三大股指震盪分化，升跌不一。截至收盤，道指升 1.26%，納指升 2.51%，標普升 1.7%。美國十年國債收益率升 0.699%，收報3.743%，相較兩年期國債收益率差14.6個基點。恐慌指數VIX跌 1.1%至16.15，布倫特原油收跌 0.05%。現貨黃金昨日升 1.37%，報2622.18美元/盎司，再創歷史新高。美元指數昨日升 0.09%，報100.73。

美國“生物安全法案”未被納入參議院2025財年國防授權法案。據路透調查：107位經濟學家中有86位認為美聯儲將在11月和12月分別降息25個基點；到2025年底，美聯儲將把聯邦基金利率下調至3.25%-3.50%。日本央行暫停加息，將政策利率維持在0.25%不變，符合市場預期。黎巴嫩真主黨用火箭彈對以色列目標進行7次單獨襲擊。以色列空襲黎巴嫩首都南部郊區，導致真主黨一名高級官員死亡。

02 行業&個股

行業板塊方面，除公用事業和日常消費分別收升2.64%和0.48%，通訊平收0%外，其他標普8大板塊悉數收跌：半導體、原料、工業、科技、醫療、能源、房地產和金融分別收跌1.46%、0.71%、0.7%、0.49%、0.41%、0.22%、0.18%和0.07%。

概念板塊方面，航空ETF跌0.1%，旅行服務板塊升1.47%，高端酒店萬豪跌0.03%，愛彼迎升1.89%，挪威郵輪升3.36%。太陽能板塊跌1.05%。金融科技板塊方面，PayPal收跌1.04%，NU跌1.15%。網絡安全板塊升1.73%，SQ跌1.72%。

中概股多數收跌，KWEB跌0.45%。台積電跌 1.21%，阿里跌 0.23%，拼多多跌 0.08%，京東跌 0.66%，理想升 1.27%，蔚來跌 2.22%，新東方升 0.71%，小鵬升 2.24%，B站升 0.76%，瑞幸咖啡跌 1.13%，名創優品跌 1.2%，好未來跌 1.47%。

大型科技股升跌互現。蘋果收跌 0.29%，天風國際分析師郭明祺預測2026年的iPhone18系列將採用台積電的2納米技術製造的處理器，但出於成本考慮，並非所有機型都配備這一處理器。微軟跌 0.78%，英偉達跌 1.59%，谷歌收升 0.86%，亞馬遜升 0.91%，Meta升 0.4%， 禮來升 0.7%，禮來近日要求服用其暢銷減肥藥仿製版本的使用者們出於安全原因向公司提供其醫療記錄，此舉可能是為了打擊銷售仿製版減肥複方藥物的企業或者藥房。博通升 2.2%，特斯拉跌 2.32%，諾和諾德跌 5.46%，諾和諾德減肥新藥2A期臨牀試驗結果不理想。

MU升1.85%，Stifel發表研報，下調了對存儲芯片製造商美光科技的預期，並指出有跡象表明存儲芯片市場的復甦正在放緩。JNJ跌0.4%，據悉強生將嬰兒爽身粉官司的和解費用提高至超過82億美元。QCOM跌2.87%，INTC升3.31%，有報道稱高通近期與英特爾接洽，討論收購事宜。FDX跌15.23%，聯邦快遞下調了本財年的收入和利潤指引。

03 每日焦點

1、業績暴雷，並壓縮全年盈利預估區間，聯邦快遞大跌逾15%

9.20 聯邦快遞第一財季調整後EPS為3.60美元，低於分析師預期的4.77美元；調整後運營利潤12.1億美元，低於分析師預期的16.3億美元；調整後運營利潤率5.6%，低於分析師預期的7.41%。需求趨勢遜於預期。預計全年調整後EPS為20-21美元，公司原來預計20-22美元。預計當前財年將追加15億美元股票回購。

2、“現代特洛伊木馬”出現 以色列成立“空殼公司”特製尋呼機

9.20 黎巴嫩多地接連發生的通信設備爆炸事件，造成大量人員傷亡。《紐約時報》援引瞭解這次行動的三名以色列情報人員的話稱，早在真主黨領導人納斯魯拉決定擴大尋呼機使用之前，以色列方面就建立了冒充國際尋呼機生產商的空殼公司，其中包括此前媒體報道的位於匈牙利的BAC公司。以色列至少還成立了另外兩家空殼公司。這些公司雖然也會對一些普通客户接單，但其真正的客户只有真主黨。面向真主黨的尋呼機也都是單獨生產的，電池中摻了爆炸性物質PETN，也就是季戊四醇四硝酸酯。在《紐約時報》看來，“這些特製的尋呼機，就是以色列製造的現代特洛伊木馬。”

3、耐克前市場部主管Elliott Hill將重回公司擔任CEO

9.20 耐克宣佈，公司首席執行官John Donahoe將於下個月退休，而老將Elliott Hill將重回公司，擔任總裁兼首席執行官。Hill此前曾在公司已工作32年，並於2020年退休，最後的工作職位是消費者與市場部門主管。分析師相信，耐克此次任命是希望重振銷售的表現。

4、美《生物安全法》未被納入美參議院《2025財年國防授權法案》

9.20 美國參議院官網顯示，當地9月19日，針對中國部分生物公司的《生物安全法》未被納入美國《2025財年國防授權法案》。《國防授權法案》(NDAA) 是一項美國聯邦法律，每年通過一次，用於規定美國國防部的預算、支出和政策。這項法律是決定國防資金如何分配的重要依據，同時確定了軍事項目的優先事項和美國的國防戰略。

5、華爾街日報：美國聯邦貿易委員會起訴多家中間商操縱胰島素銷售

9.21 據華爾街日報報道，美國聯邦貿易委員會起訴藥房連鎖西維斯（CVS）、Cigna、聯合健康（UNH），指控這些中間商參與非法回扣計劃，推高了胰島素的價格。聯邦貿易委員會已向行政法院提起訴訟，指控CVS旗下的Caremark、Cigna旗下的Express Scripts和聯合健康旗下的Optum Rx接受了製藥商的賄賂，以換取將低成本胰島素排除在批准藥物清單之外。