摩根士丹利研究報吿指，內房股上半年業績盈利大致符合預期，物業發展利潤令人失望，認為在物業銷售不明朗下，利潤受壓會持續至2026年，並建議投資者選擇具防守性的國企公司。大摩指，即使去年下半年的低基數有助減少按年跌幅，但下半年盈利或持續低迷。該行下調整個行業今年至2026年的每股盈利預測分別10%、10%及12%，以反映銷售展望疲軟、毛利持續承壓及經常性收入放緩等三大因素。

該行仍偏好如華潤萬象生活及保利物業等物業管理公司多過發展商，建議投資者繼續持有具防守性的國企，如華潤置地、綠城中國及中海外。該行下調建發國際集團目標價至16.81港元，評級“持有”；中國金茂目標價由0.54港元升至0.67港元，評級“與大市同步”；新城發展目標價由1.39港元上調至1.63港元，評級“增持”；萬科企業目標價由5.15港元降至3.52港元，評級“與大市同步”。