不可逆的數字化浪潮，疊加國內人口老齡化率提升、城鎮化率提升及人民對美好生活的嚮往，對精神生活滿足的渴望，在這多種趨勢的角力與融合下，福壽園正站在變革的前沿，經歷着前所未有的發展機遇。

近年來，該公司也在積極推動自身轉型，努力從傳統的殯葬綜合服務商，向生命科技服務提供者邁進，並提出從物理世界"福壽園"向精神世界"福壽元"的發展戰略。福壽園到福壽元，一字之差卻代表着一個時代的開始，對生命的重新定義對文化的完整傳承，與科技的完美融合。福壽園不僅承載着對逝者的最後尊重，更以行業領導者角色探索生命的數字延續。

福壽園正通過科技賦能和文化創新，為人們提供更加人性化、科技化、綠色化的服務，引領行業向更加美好的未來發展。

在2024年上半年的業績報吿中，福壽園展現出了其在殯葬服務行業的領導地位和創新能力。集團錄得收益人民幣11.00億元，實現淨利潤人民幣3.63億元，股東應占溢利及全面收入達到人民幣2.99億元。

這一成績的取得，得益於福壽園在產品與服務上的持續創新和升級，以及對數字化轉型的積極響應，也源於公司持續從多點發力，因"園"施策，着力滿足客户多元化、差異化，特別是精神層面的消費需求，不斷打磨提升產品和服務的核心競爭力。

着眼於長期，拉長視野，經過深入解析福壽園的科技賦能實踐、市場前景、政策支持、公司基本面穩定性以及行業交流和文化培訓等方面的戰略佈局，能夠推導出福壽園的進化路徑及可持續發展道路，已具備了多重確定性的支撐和保障。

也意味着，福壽園未來將有機會繼續作為殯葬行業的引領者，進一步鞏固其市場地位，實現長期穩定的發展，以及為股東提供長期合理回報及為社會承擔社會責任，釋放長期價值。

一、科技賦能是轉型核心，「3JI」理念的創新與實踐

科技賦能是福壽園轉型的核心，通過科技賦能服務的發展手段，福壽園不僅提升了服務質量，也拓寬了服務的邊界。其精華濃縮體現在近年公司創造性的提出以「3JI」理念——“記號做美”，“記載做厚”，“紀念做長”為指導，將科技與生命服務深度融合這一舉措上。

福壽園的「3JI」理念與生命概念的探索緊密相連。既是對生命本質深刻理解的體現，也是對生命多樣性和科技融合的前瞻性探索。

從碳基生命的感知和認知，到硅基生命的設想和實現，福壽園不斷推動科技與人文的結合，探索生命的奧祕，保護和傳承珍貴的生命信息和文化遺產。通過這種方式，福壽園不僅在生命的結束階段為人們提供支持和安慰，更成為推動人類社會進步、橋接過去與未來的重要力量。以下是福壽園將「3JI」理念與生命概念探索相結合：

1）記號做美：人文公園與生命記號的美化

在探索生命的過程中，福壽園通過建設人文公園，彙集了碳基生命的物理和精神信息，將生命記號轉化為一種美的形式。這不僅是一種對逝者的尊重，也是對生命多樣性的讚美。通過這種方式，福壽園將生命的感知和認知差異以藝術化的形式展現出來，為碳基生命的紀念提供了一個充滿美感的空間。

2）記載做厚：數字化留存與生命信息的整合

福壽園利用現代科技手段，對生命信息進行大規模數字化留存，包括生物基因、生命故事、思想文化等。這種記載不僅全面，而且細緻，涵蓋了個體的生理、遺傳以及個人和家族的歷史。這種對生命信息的深入探究和整合，為未來複原或理解人類歷史提供了寶貴的數據和洞見，同時也為硅基生命的設計和進化提供了重要的參考。

3）紀念做長：硅基信息與數字永生

通過大數據分析等技術手段，福壽園將生命信息轉化為硅基信息，構建了龐大的信息數據庫。與全球科技界頂流的合作，如與香港科技大學的郭教授攜手，為碳基生命的延續和硅基生命的產生提供了多樣化的應用場景。最終，通過“數智陵園”的構建，福壽園不僅為碳基生命提供了一種數字永生的方式，也為家族文化的傳承和生命價值的延續提供了新的可能。

此外，在科技賦能的管理層面，福壽園全面推行數字化系統，涵蓋工程、保安、保潔以及園區管理等各個方面，這一舉措不僅提升了運營效率，也為公司的長期發展奠定了堅實的基礎。

在科技賦能的推動下，福壽園陸續展現了其對生命多樣性和生命價值的深刻理解。

通過科技手段，福壽園不僅為生命提供了更加豐富和多元的紀念方式，也為生命的延續和創新提供了無限可能。如果這次轉型順利完成，福壽園將定義一個新的產業，成為中國創新的代表。

二、來自市場與政策確定性的雙重加持

在中國，殯葬服務行業正站在一個新的發展起點上——隨着人口老齡化的加劇和火化率的不斷提升，殯葬服務市場需求的增長已成為一個不爭的事實。

據國家統計局數據顯示，截至2023年底，我國60歲及以上人口為29,697萬人，佔全國人口的21.1%，與2022年末相比，上升1.3個百分點。其中，65歲及以上人口為21,676萬人，佔全國人口的15.4%，相比2022年再次上升了0.5個百分點。據國際通行標準，65歲及以上人口占比超15%，意味着我國已經步入深度老齡化社會。

隨着殯葬改革、移風易俗的不斷推進，近年來我國的遺體火化率持續提高。

據國家統計局發佈的最新資料，2023年全年我國的死亡人口為1,110萬人，比2022年增加69萬人。2021年，全國火化遺體596.6萬具，遺體火化率達到58.8%，比2020年增加3.1個百分點。

另外，2023年末我國城鎮常住人口達到93,267萬人，比2022年末增加1,196萬人，常住人口城鎮化率為66.16%，比2022年提高0.94個百分點，近五年我國城鎮化率年均提高0.93個百分點，每年都會有超過1,000萬的農村居民進入城鎮。城鎮化水平的穩步提升將催生新增城鎮人口對殯葬基礎設施、多層次殯葬服務、以至相關生命科技產業的的廣泛需求。

總體來看，人口老齡化的趨勢、遺體火化率的提升，以及城鎮化水平的穩步提升，三者形成的合力共振，均表明了大眾對殯葬服務需求總量在持續增加，能見度也在加強。

福壽園憑藉其深厚的文化積澱和卓越的服務屬性，也在推出符合時代及文化要求的創新性產品和服務，努力滿足人們對於殯葬及其他相關精神層面的需求。可見，其所在市場與賽道已展現出了較為充分的確定性。

更值得關注的一點是，政策的確定性也為福壽園提供了強有力的支持。比如，國家“十四五”民政規劃和二十屆三中全會的精神，明確了民生保障與行業創新的雙重訴求。

這些政策的出台，不僅為殯葬行業的創新發展提供了堅實的基礎，也為福壽園等企業提供了廣闊的發展空間。福壽園積極響應國家政策，通過增加服務供給和激發行業活力，實現了公益與市場的有機結合，推動了殯葬服務的標準化、專業化和人文化。

在民生保障方面，福壽園致力於提供高質量的殯葬服務，滿足人民羣眾對逝者安葬的基本需求。公司通過優化服務流程、提升服務質量，確保每一位逝者都能得到尊重和體面的吿別，每一位家屬都能感受到温暖和慰藉。

在行業創新方面，福壽園不斷探索和實踐新技術、新理念在殯葬服務中的應用。公司利用數字化手段，推出了網絡祭祀、虛擬紀念碑等新型服務，為人們提供了更加便捷、個性化的紀念方式。同時，福壽園還積極拓展生前契約、安寧療護等新興業務，為老年人提供了全面的生命關懷服務。

除此之外，福壽園還注重與政府、社會組織的合作，共同推動殯葬行業的健康發展。公司參與制定行業標準，推動服務規範化；參與公益活動，傳播殯葬文化，提升公眾對殯葬服務的認知和接受度。

綜上所述，福壽園所在的殯葬服務賽道，不僅市場需求持續確定增長，更得到了國家政策的有力支持。公司通過積極響應政策號召，不斷提升服務質量和創新能力，為滿足人民羣眾對美好生活的嚮往，為推動殯葬行業的現代化發展，做出了積極的貢獻。

三、基本面確定性：長期的穩定性與鞏固的可持續增長潛力

儘管今年上半年的經濟環境和去年同期的高基數，或對福壽園構成一定短期壓力，但公司的業務穩健發展，其資產負債表的抗風險能力亦較強，擁有高效管理運營能力，特別是具有前瞻性的戰略規劃，推動公司不斷轉型升級，從而確保了其長期增長的潛力。

從長期來看，公司營收增長穩健，總體維持向上發展趨勢不改。福壽園從2014年的7.95億元人民幣逐步提升至2023年的26.28億元人民幣，期間複合增長率達到了14.20%，達到同期GDP複合增速的2倍以上。

截至6月30日，福壽園的業務覆蓋範圍已擴展至國內19個省份，並在穩步推進其他重要省份、省會城市及空白區域的拓展計劃。據公吿資料，公司曾表示以審慎和穩健的步伐，篩選合適的目標，整合多元業務資源，以公允合理的對價收購優質資產，進一步鞏固和擴大市場份額。

除了市場份額預期得到擴張之外，公司長期增長潛力的鞏固，或體現在生前契約業務在逆風環境下依然實現了強勁增長。

在社會老齡化的深刻背景下，生前契約業務已成為福壽園戰略佈局的關鍵支柱。這一服務不僅成功吸引了眾多期望提前妥善安排後事的客户，也贏得了政府機構和老年服務組織的廣泛認可與支持。在2024上半年，福壽園共簽訂了11,923份生前契約，同比增長了28.6%，這一顯著的增長率凸顯了生前契約在滿足市場需求方面的強勁動力。

隨着時間的推移，福壽園不僅維持了穩健的經營態勢，還通過持續的高比例現金分紅，實現了與股東的利益共享，這已成為公司極為突顯的內在特質。

公司的發展紅利與股東的長期利益緊密相連，展現了福壽園對股東承諾的堅守和對企業可持續發展的長遠考量。

縱使2024上半年遭遇到一定的市場壓力及外部大環境挑戰，但是福壽園董事會提議的中期股息每股6.38港仙，亦可反映出公司對實現長期業績和經營穩定的十足信心。

據公開資料統計，自上市以來，分紅率一直維持在30%以上，並在2024年中期提升至45%。管理層預計，全年支付股息或達每股34.63港仙，按照8月23日收盤價最新股價4.70元計算，股票分紅回報率約在7.4%左右，為長期投資者提供了兼具成長性與回報的優質投資選擇。一如下圖所示，福壽園給股東帶來的分紅回報率在2023年開始踏入加速階段，這一點是值得關注的。

（數據來源wind，經格隆彙整理彙總）

長期來看，公司基本面穩固還體現在對行業人才培養，對行業交流和文化培訓的重視。

同時，國家政策對行業教育也是相當重視，政策的扶持不僅體現在資金和資源的投入上，更在於為行業教育提供了法制上的保障。例如，福壽園參與投資和運營的民政大學，作為國內首傢俱有非學歷高等教育機構資質的民辦殯葬職業教育學院，正是政策支持的具體體現。

在殯葬行業這一特殊而意義深遠的領域中，福壽園不僅積極探索業務轉型，更將文化傳承視作公司的重要使命和責任。作為行業教育的先行者，福壽園旗下的禮濟學院扮演着舉足輕重的角色，它是全國殯葬行業產教融合共同體的核心成員，致力於推動行業教育和文化的發展。

今年，禮濟學院成功承辦了全國殯葬行業產教融合共同體的第二次理事會議和首屆中國殯葬治理30人論壇，進一步牽頭成立了長三角一體化生命服務事業智庫。這些舉措不僅促進了政府、產業界、學術界以及研究機構之間的深入交流，而且為完善和發展具有中國特色的殯葬治理體系提供了強有力的智力支撐。

在國際交流與合作方面，禮濟學院同樣發揮着積極作用。學院組織了國際研學團，參與了2024年美國ICCFA年會暨博覽會，以及2024年亞洲殯儀及墓園博覽暨會議。此外，學院還主辦了AFE2024中首次以機構命名的分論壇——“禮濟全球論壇”，為全球殯葬行業的交流與合作搭建了平台。

此外，政策研究與標準制定也是禮濟學院的工作重點之一。學院作為主要起草單位，參與了《公益性安葬（放）設施建設和服務規範》的制定，該規範已被列入2024年度上海市浦東新區第一批標準化指導性技術文件立項計劃，體現了學院在推動行業標準化和規範化發展中的重要作用。

通過這些活動和成就，福壽園無疑再次成功的展現了其在殯葬行業中的領導地位和對文化傳承的堅定承諾，同時也彰顯了福壽園在國內外殯葬領域交流與合作中的積極影響力。而通過這些教育活動、行業培訓、國內外交流活動，福壽園不僅提高了自身的服務質量，也為整個行業的進步做出了貢獻。

“所謂功夫在外”，指的是公司在殯葬服務行業中聚焦能力、連結和融合能力、專業水平和服務質量均是需要通過不斷的外部實踐、行業交流、文化培訓以及與政策的緊密結合來實現的，通過以上提到的這些“功夫在外”的實際行動，福壽園不僅在殯葬服務行業內建立了良好的品牌形象，成為行業標杆，也為客户提供了高質量的服務，從而推動實現了公司的長期可持續發展目標。

四、福壽園從不走“平凡之路”

在2024品牌強國論壇上，憑藉30年來在品牌建設方面的創新成果，與華為技術、國家電網、騰訊科技、阿里巴巴、抖音等共同入圍“2024中國創新品牌500強”，公司品牌價值獲評139.95億元，品牌指數高達431.64分，在500強中排名第233位，彰顯了在殯葬行業中的領導地位，以及其在創新和服務質量上的卓越表現。

通過上述事件，福壽園再次證明了自己不走平凡路的決心和能力，正是其不斷的自我革新和創新實踐，造就了公司非凡的品牌底色。

福壽園的轉型之路，也並非“平凡之路”，它是一條科技與人文相結合的要經歷磨難與挫折“取經之路”。縱使如此，福壽園通過科技賦能，不僅提升了服務質量，也拓寬了服務的邊界。在市場和政策的雙重支持下，讓福壽園的未來充滿了無限可能。

同時，有理由相信，福壽園將繼續以其穩健的基本面和創新的精神，引領殯葬行業的未來發展，為人們提供更加適合的、尊重的和有意義的生命吿別服務。

最後，多重確定性下，福壽園使命式般的任務或可總結為一句話：它既要在傳承文化中演繹創新突破，也要在變革機遇中尋找增長。投資者可以從這裏開始，由淺入深的逐步加深對福壽園價值的理解。