國內領先的企業端AI平台及解決方案供應商第四範式(6682.HK)今日平開高走，現升5.98%報41.65港元，市值194億港元。中美B端AI平台領域的兩大領軍企業——Palantir與第四範式，近期相繼發佈財報。二者均展現出典型的成長型企業特徵，盈利軌跡符合明顯的J曲線效應。其中：Palantir績後股價創近三年新高，兩年內升幅超過兩倍，充分反映了市場對相關賽道的樂觀預期。Palantir的淨利潤增長呈現J曲線軌跡，實現了從下降到穩步上升的顯著轉變。至2024年第二季度，Palantir已連續七個季度實現盈利，標誌着其已成功跨越J曲線的低谷，步入快速增長的新階段。第四範式上半年實現總營收18.67億(人民幣，下同)，同比增長27.1%；核心業務“第四範式先知AI平台”實現收入12.51億，同比增長65.4%。與Palantir相似，第四範式同樣遵循J曲線模式，展現出了優秀的增長速度。在2020年至2023年期間，第四範式營收從9.44億飆升至42.07億元，年均複合增長率高達約46%，遠超行業平均水平，並高於Palantir。在AI與大模型的浪潮之巔，Palantir與第四範式展現出較為明顯的映射關係，為第四範式的未來發展提供了積極的參考。同時，各個大行也對第四範式的盈利前景普遍持樂觀態度，中金公司和海通證券均預測公司將在2025年能基本實現盈虧平衡。