01 大盤

昨夜美股三大股指分化。截至收盤，道指升 0.5%，納指跌 1.28%，標普跌 0.5%。美國十年國債收益率跌 0.933%，收報4.141%，相較兩年期國債收益率差-22個基點。恐慌指數VIX升 6.57%至17.69，布倫特原油收跌 0.78%。現貨黃金昨日升 1.12%，報2410.76美元/盎司。美元指數昨日跌 0.1%，報104.47。

“美聯儲傳聲筒”：關注美聯儲聲明變化，料暗示9月份降息的可能性更大。高盛CEO所羅門：不認為美聯儲本次會議上會做出降息決定。歐元區第二季度GDP年率初值錄得0.6%，略超市場預期，為2023年第二季度以來新高。據歐洲央行管委Vujcic：下一步利率行動可能是降息或維持不變。據日本放送協會NHK：日本央行政策委員會成員將討論將利率提高至0.25%，日本央行將討論加息15BP。日本10年期國債收益率跌破1%，為近一個月以來首次。

02 行業&個股

行業板塊方面，除半導體、科技、日常消費和原料分別收跌3.63%、2.51%、0.67%和0.33%外，其他標普7大板塊悉數收升：能源、金融、房地產、公用事業、通訊、工業和醫療分別收升1.55%、1.15%、0.73%、0.52%、0.4%、0.29%和0.09%。

概念板塊方面，航空ETF升1.86%，旅行服務板塊跌0.55%，高端酒店萬豪升0.13%，愛彼迎跌0.93%，挪威郵輪升0.11%。太陽能板塊跌2.99%。金融科技板塊方面，PayPal收升8.59%，NU跌1.64%。網絡安全板塊跌1.7%，SQ跌1.07%。

中概股多數收跌，KWEB跌1.62%。台積電跌 3.42%，台積電仍在評估High-NA EUV，採用時間未定。阿里跌 0.79%，拼多多跌 3.47%，京東跌 0.94%，理想跌 2.64%，新東方跌 1.58%，蔚來升 0.68%，小鵬跌 3.64%，好未來跌 3.28%，B站跌 1.39%，瑞幸咖啡跌 6.67%，瑞幸Q2營收增35.5%，但擴張放緩。名創優品跌 2.44%。

大型科技股升跌互現。蘋果收升 0.26%，投資者認為巴菲特可能在Q2再減持了1億股蘋果；據CNBC：蘋果稱其AI模型是在谷歌定製款芯片上訓練的。微軟跌 0.89%，智能雲收入增速放緩至不足20%低於預期，Azure收入近三個季度首次低於30%；微軟AI服務對Azure收入增長的貢獻達到8%，此前為7%。微軟展望FY25資本支出將超過FY24，雲計算和人工智能相關支出幾乎佔據了總資本支出的全部；Azure AI客户超過60,000個，同比增長近60%；Github Copilot的年收入達到20億美元，超過77,000個客户採用了Github Copilot，同比增長180%；動視暴雪對收入增長貢獻了3%。英偉達跌 7.04%，據英偉達CEO黃仁勛：本週將寄出Blackwell樣品。谷歌收升 0.43%，亞馬遜跌 0.81%，Meta跌 0.54%，Meta在美國推出AI工作室。禮來跌 2.18%，特斯拉跌 4.08%， 美國國家公路交通安全管理局稱：特斯拉正在召回1,849,638輛美國車輛，原因是未鎖上的引擎蓋會完全打開，擋住駕駛員的視線，增加撞車的風險。博通跌 4.46%，諾和諾德升 0.92%。

AMD盤後一度升逾9%，二季度AI收入同比翻倍，MI300 Q2營收超過了10億美元，上調MI300年度銷售額展望至45億美金。BAC升0.46%，根據美國證券交易委員會（SEC）的文件，伯克希爾·哈撒韋在7月25日至29日期間出售了約1841萬股美國銀行的股票。DAL升0.46%，CRWD跌9.72%，達美航空因全球網絡崩潰損失慘重，擬向微軟和CrowdStrike追償。

03 每日焦點

1、微軟雲業務僅稍稍不及預期，華爾街就大筆拋售

7.31 微軟FY24Q4雲業務營收368億美元（vs 368.4）智能雲業務營收為285億美元（vs 287.2）分析師Sebastian Boyd表示，微軟盤後一度跌超7%，此前該公司公佈每股收益略高於市場預期0.4%，而人們期待已久的雲計算收入略低於市場預期0.1%。如今科技股的受眾非常苛刻，顯然交易員們並沒有被打動。

2、OpenAI向部分用户開放GPT-4o語音模式 今年秋季將擴大至所有付費用户

7.31 當地時間週二（7月30日），美國人工智能（AI）研究公司OpenAI宣佈，即日起開始向部分ChatGPT Plus用户推出GPT-4o的語音模式。據OpenAI介紹，高級語音模式能提供更自然的實時對話，允許用户隨時打斷，並能感知和響應用户的情緒。實時響應和可打斷對話是目前語音助手公認的技術難點。OpenAI在今年5月推出了新版本大模型GPT-4o，同時還展示出了語音模式。該公司原定於6月底開始逐步向用户開放語音模式，但最終決定推遲至7月發佈。語音模式將於今年秋季向所有ChatGPT Plus用户開放。目前GPT-4o語音模式可使用四種預設聲音，Juniper、Breeze、Cove和Ember，這些聲音是與付費配音演員合作製作的。

3、達美航空據稱就網絡中斷向微軟和CrowdStrike索賠

7.30 達美航空據稱已聘請知名律師大衞·博伊斯(David Boies)就此前的大規模網絡中斷向CrowdStrike和微軟公司尋求賠償。此前CrowdStrike因一次軟件更新出錯，致使全球約850萬台Windows電腦出現藍屏死機，達美航空出現了大範圍的航班中斷和服務故障。據估計，大宕機給達美航空造成了3.5億至5億美元的損失。在近7000個航班被取消後，達美航空正在處理超過17.6萬份退款或賠償請求。

4、大行評級｜美銀：預計蘋果季度收入及EPS將略高於市場預測 重申“買入”評級

7.30 美銀證券發表研究報吿指，蘋果將公佈截至6月底止第三財季業績，預測收入及每股盈利將略高於市場預測，達到845億美元及1.35美元，而投資者相信主要關注即將推出的新款iPhone能否支援AI功能、服務業務收入增長，以及中國市場收入與市場份額表現，並聚焦2025/ 2026財年業務發展。考慮到舊iPhone機型已裝機數量規模較大，美銀預期被壓抑的需求及新AI功能將有助於推動產品升級週期，維持2025財年收入預測大致不變，憧憬產品均價提升，2026財年收入預測相應上調至4680.26億美元，重申“買入”評級，目標價256美元。

不過由於AI功能首階段或率先於美國推出，歐洲及中國或要再等待，因此該行將2025財年iPhone銷量預測下調600萬部，但將2026財年預測上調700萬部，目前2024至2026財年各年iPhone銷量預測分別為2.27億、2.41億及2.57億部，分別按年增長4%、6%及7%。

5、研究顯示諾和諾德Ozempic能減少煙草依賴

7.30 週一發佈的一項電子健康記錄研究顯示，與服用其他糖尿病藥物的吸煙者相比，服用諾和諾德所推出兼具治療糖尿病和減肥功效的Ozempic的2型糖尿病吸煙者與煙草相關的醫療併發事件較少，幫助他們戒煙的干預措施也相對較少，即使用Ozempic的吸煙者在經過治療後，煙草使用相關的醫療行為顯著減少，能夠減少患者們對於煙草的依賴。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）11:00 日本央行公佈利率決議和前景展望報吿

（2）14:30 日本央行行長植田和男召開新聞發佈會

（3）20:15 美國7月ADP就業人數

（4）22:00 美國6月成屋簽約銷售指數月率

（5）次日02:00 美聯儲公佈利率決議

（6）次日02:30 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發佈會